RỦI RO VỀ LẠM PHÁT -- VÀNG SẼ ĐƯỢC MUA NGAY BÂY GIỜ

  Powell cho rằng lạm phát là nhất thời, nhưng lý thuyết tiền tệ về lạm phát cho thấy ngược lại. Vì vậy, lạm phát tăng cao có thể ở lại với chúng ta !,

Một số nhà kinh tế hạ thấp rủi ro do lạm phát tăng cao , nói rằng so sánh với lạm phát đình trệ theo kiểu những năm 1970 dường như không có cơ sở. Họ nói rằng các liên đoàn lao động yếu hơn và các nền kinh tế ít phụ thuộc vào năng lượng hơn so với trước đây, điều này làm cho rủi ro lạm phát ít trở thành hiện thực. Isabel Schnabel, Thành viên Hội đồng Quản trị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu , thậm chí còn so sánh mức lạm phát tăng đột biến hiện nay với một cái hắt hơi, tức là “phản ứng của nền kinh tế đối với bụi bị đẩy lên sau đại dịch và sự phục hồi sau đó”. Những nhà phân tích đó có đúng không?

Vâng, theo một nghĩa nào đó, chúng đúng như vậy. Nền kinh tế không bị trì trệ với tăng trưởng ít hoặc không tăng và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng . Ngược lại, thị trường lao động Mỹ không ngừng cải thiện. Cũng đúng khi cả khả năng thương lượng của người lao động và tỷ trọng năng lượng trong chi tiêu tổng thể đã giảm trong 50 năm qua.

Tuy nhiên, lạm phát chung không phải do tiền lương hay giá năng lượng gây ra . Tiền lương cao hơn đơn giản có nghĩa là lợi nhuận thấp hơn, vì vậy mặc dù người lao động có thể tiêu dùng nhiều hơn, nhưng người sử dụng lao động có thể chi tiêu ít hơn. Nếu tiền lương được đặt cao hơn tỷ giá thị trường tiềm năng, thì thất nghiệp sẽ xuất hiện - chứ không phải lạm phát.

Tương tự, giá năng lượng cao hơn ảnh hưởng đến cơ cấu chi tiêu, nhưng không ảnh hưởng đến nhu cầu tiền tệ tổng thể chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ. Nó hoạt động như sau: khi giá dầu tăng, mọi người phải chi nhiều tiền hơn cho dầu (giả sử lượng dầu tiêu thụ không đổi), dẫn đến ít tiền hơn cho các hàng hóa và dịch vụ khác. Vì vậy, tổng số tiền chi tiêu cho hàng hóa sẽ không thay đổi. Kết quả là, cấu trúc của giá tương đối sẽ thay đổi, nhưng việc tăng giá trên diện rộng sẽ không xảy ra.

Nói cách khác, câu châm ngôn của Milton Friedman vẫn còn nguyên giá trị: “ Lạm phát luôn luôn và ở mọi nơi là một hiện tượng tiền tệ theo nghĩa nó hiện hữu và chỉ có thể được tạo ra khi lượng tiền tăng nhanh hơn sản lượng”. Đó là một cơ chế khá đơn giản, ngay cả các ngân hàng trung ương cũng có thể hiểu được nó: nếu kho hàng hóa vẫn không thay đổi trong khi lượng tiền dự trữ tăng lên, thì điều này, như Frank Shostak đã nói , “phải dẫn đến việc chi tiêu nhiều tiền hơn cho lượng hàng hóa không thay đổi hàng hóa - sự gia tăng giá trung bình của hàng hóa ”

Hãy xem biểu đồ dưới đây, biểu đồ hiển thị tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trong mức cung tiền rộng (M2, đường màu đỏ) và trong chỉ số CPI (đường màu xanh lá cây). Chúng ta có thể nhận thấy hai điều quan trọng. Đầu tiên, vào những năm 1970, tốc độ tăng cung tiền trên diện rộng là tương đối cao , có thời điểm nó đã đạt giá trị hai con số. Kết quả là, lạm phát tăng nhanh, nhảy trên 10% trong một thời gian. Nói cách khác, lạm phát đình trệ đã ra đời.

Kể từ đó, tốc độ tăng cung tiền không bao giờ đạt đến con số hai con số trên cơ sở kéo dài, bao gồm cả cuộc Đại suy thoái , do đó lạm phát cao không bao giờ thành hiện thực. Và rồi đại dịch ập đến. Vào tháng 3 năm 2020, tốc độ tăng cung tiền đã vượt qua ngưỡng 10% và không bao giờ quay trở lại. Vào tháng 2 năm 2021, nó đạt mức cao kỷ lục 27,1%. Tốc độ tăng tổng tiền M2 đã chậm lại kể từ đó, giảm xuống mức vẫn còn tương đối cao là 13%. Đây là một tỷ lệ gần như gấp đôi mức trước đại dịch (6,8% vào tháng 2 năm 2020) và mức trung bình dài hạn (7,1% cho giai đoạn 1960-2021). Vì vậy, trên thực tế, với sự gia tăng của nguồn cung tiền rộng rãi và lý thuyết tiền tệ về lạm phát, giá cả tăng nhanh không có gì đáng ngạc nhiên cả.

Thứ hai, có độ trễ giữa tăng cung tiền và tăng tỷ lệ lạm phát . Đó là lý do tại sao một số nhà phân tích không tin vào lý thuyết số lượng của tiền - không có mối tương quan thuận rõ ràng giữa hai biến số. Điều này thực sự đúng - nhưng chỉ khi bạn lấy cả hai biến từ cùng một khoảng thời gian. Các hệ số tương quan trở nên quan trọng và tích cực khi bạn lấy tỷ lệ lạm phát với độ trễ 18-24 tháng so với cung tiền. Như John Greenwood và Steve Hanke giải thích về quan điểm cho Wall Street Journal ,

Theo chủ nghĩa trọng tiền, lạm phát giá tài sản lẽ ra phải xảy ra với độ trễ từ một đến chín tháng. Sau đó, với độ trễ từ sáu đến 18 tháng, hoạt động kinh tế lẽ ra phải bắt đầu khởi sắc. Cuối cùng, sau khoảng thời gian kéo dài từ 12 đến 24 tháng, lạm phát chung đáng lẽ đã bắt đầu.

Nếu mối quan hệ này là đúng, thì lạm phát sẽ không sớm biến mất . Rốt cuộc, cung tiền đã tăng tốc vào tháng 3 năm 2020 và đạt đỉnh vào tháng 2 năm 2021, tăng hơn bốn lần so với tỷ lệ "tối ưu" sẽ giữ lạm phát ở mức mục tiêu 2%, theo Greenwood và Hanke. Theo mô tả của các nhà tiền tệ học, tỷ lệ CPI đã tăng nhanh vào tháng 3 năm 2021, đúng một năm sau khi cung tiền tăng vọt. Vì vậy, nếu độ trễ này là ổn định, thì đỉnh cao của tỷ lệ lạm phát sẽ xảy ra vào Quý 1 năm 2022 và lạm phát sẽ duy trì ở mức cao ít nhất cho đến giữa năm 2022.

Nó có ý nghĩa gì đối với thị trường vàng? Chà, nếu lý thuyết về lạm phát nêu trên là đúng, thì lạm phát gia tăng sẽ ở lại với chúng ta trong vài tháng nữa. Do đó, nó không phải là tạm thời, như ngân hàng trung ương nói với chúng tôi. Thay vào đó, lạm phát nên duy trì ở mức cao trong một thời gian, tức là, miễn là tăng trưởng cung tiền không chậm lại và quay trở lại dưới 10% trên cơ sở duy trì. Hơn nữa, tốc độ tiền tệ, vốn giảm xuống khi dịch bệnh bắt đầu, có thể sẽ tăng lên trong những tháng tới, đồng thời thúc đẩy lạm phát.

Vì vậy, tôi có thể nói rằng Milton Friedman có thể sẽ dự báo lạm phát dai dẳng hơn Jerome Powell , phân bổ một số tiền của mình vào kim loại màu vàng. Xét cho cùng, vàng được coi là một biện pháp bảo vệ lạm phát , và nó sẽ tăng giá trong thời kỳ lạm phát cao và gia tăng. Mặc dù cho đến nay vàng không được hưởng lợi từ lạm phát cao hơn, nhưng điều này có thể thay đổi vào một số thời điểm . Trên thực tế, lo lắng của các nhà đầu tư về lạm phát gia tăng trong tháng 10, và vàng bắt đầu có những phản ứng trước áp lực lạm phát. Tôi đặt cược rằng năm tới sẽ tốt hơn cho vàng so với năm 2021: chu kỳ thắt chặt của Fed sẽ được bắt đầu và do đó các nhà giao dịch sẽ có thể tập trung vào lạm phát,có thể chuyển việc phân bổ một số quỹ của họ sang vàng như một tài sản trú ẩn an toàn .

• 
  FTX

  CEX
• 
  OKEx

  CEX
• 

  gate.io

  CEX

Share:

Read More

PHÂN TÍCH LIÊN THỊ TRƯỜNG

 Phân tích liên thị trường là gì ?

Phân tích liên thị trường là một nhánh của phân tích kỹ thuật xem xét mối tương quan giữa bốn loại tài sản chính: cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ. Trong cuốn sách kinh điển của mình Trading with Intermarket Analysis , John Murphy lưu ý rằng các nhà biểu đồ có thể sử dụng những mối quan hệ này để xác định giai đoạn của chu kỳ kinh doanh và cải thiện khả năng dự báo của họ. Có mối quan hệ rõ ràng giữa cổ phiếu và trái phiếu, trái phiếu và hàng hóa, hàng hóa và đồng đô la. Biết được các mối quan hệ này có thể giúp các nhà lập biểu đồ xác định giai đoạn của chu kỳ đầu tư, lựa chọn các lĩnh vực tốt nhất và tránh các lĩnh vực hoạt động kém nhất. Hầu hết các vật liệu cho bài viết này xuất phát từ giao dịch với Phân tích Intermarket và thị trường tin nhắn John Murphy tại StockCharts.com.

Mối quan hệ lạm phát

Các mối quan hệ liên thị trường phụ thuộc vào lực lượng của lạm phát hoặc giảm phát. Trong môi trường lạm phát “bình thường”, cổ phiếu và trái phiếu có tương quan thuận. Điều này có nghĩa là cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Thế giới ở trong một môi trường lạm phát từ những năm 1970 đến cuối những năm 1990. Đây là những mối quan hệ liên thị trường quan trọng trong môi trường lạm phát:

• Mối quan hệ tích cực giữa trái phiếu và cổ phiếu
• Trái phiếu thay đổi hướng đi trước cổ phiếu (thường là)
• Mối quan hệ nghịch đảo giữa trái phiếu và hàng hóa
• Mối quan hệ nghịch đảo giữa Đô la Mỹ và hàng hóa

TÍCH CỰC: Khi một cái tăng, cái kia cũng tăng theo.
INVERSE: Khi một cái tăng lên, cái kia giảm xuống.

Trong môi trường lạm phát, cổ phiếu phản ứng tích cực với lãi suất giảm (giá trái phiếu tăng). Lãi suất thấp kích thích hoạt động kinh tế và thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp. Hãy nhớ rằng một “môi trường lạm phát” không có nghĩa là lạm phát bỏ chạy. Nó chỉ đơn giản có nghĩa là lực lượng lạm phát mạnh hơn lực lượng giảm phát.

Mối quan hệ giảm phát

Murphy lưu ý rằng thế giới đã chuyển từ môi trường lạm phát sang môi trường giảm phát vào khoảng năm 1998. Nó bắt đầu với sự sụp đổ của đồng Baht Thái Lan vào mùa hè năm 1997 và nhanh chóng lan sang các nước láng giềng, được gọi là “Cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á”. Các ngân hàng trung ương châu Á đã tăng lãi suất để hỗ trợ đồng tiền của họ, nhưng lãi suất cao đã bóp nghẹt nền kinh tế của họ và làm phức tạp thêm nhiều vấn đề. Mối đe dọa sau đó của giảm phát toàn cầu đã đẩy tiền ra khỏi cổ phiếu và vào trái phiếu. Chứng khoán giảm mạnh, trái phiếu kho bạc tăng mạnh và lãi suất Mỹ giảm. Điều này đánh dấu sự tách biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu sẽ kéo dài trong nhiều năm. Các sự kiện giảm phát lớn tiếp tục xảy ra khi bong bóng Nasdaq vỡ vào năm 2000, bong bóng nhà đất vỡ vào năm 2006 và cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra vào năm 2007.

Các mối quan hệ liên thị trường trong môi trường giảm phát phần lớn giống nhau, ngoại trừ một mối quan hệ. Cổ phiếu và trái phiếu có tương quan nghịch trong môi trường giảm phát. Điều này có nghĩa là cổ phiếu tăng khi trái phiếu giảm và ngược lại. Nói rộng ra, điều này cũng có nghĩa là cổ phiếu có mối quan hệ cùng chiều với lãi suất. Đúng vậy, cổ phiếu và lãi suất cùng tăng.

Rõ ràng, lực lượng giảm phát thay đổi toàn bộ động lực. Giảm phát là tiêu cực đối với cổ phiếu và hàng hóa nhưng tích cực đối với trái phiếu. Giá trái phiếu tăng và lãi suất giảm làm tăng nguy cơ giảm phát, gây áp lực giảm giá đối với cổ phiếu. Ngược lại, giá trái phiếu giảm và lãi suất tăng sẽ làm giảm nguy cơ giảm phát, điều này có ý nghĩa tích cực đối với cổ phiếu. Danh sách dưới đây tóm tắt các mối quan hệ liên thị trường chính trong môi trường giảm phát.

• Mối quan hệ nghịch đảo giữa trái phiếu và cổ phiếu
• Mối quan hệ nghịch đảo giữa hàng hóa và trái phiếu
• Mối quan hệ tích cực giữa cổ phiếu và hàng hóa
• Mối quan hệ nghịch đảo giữa Đô la Mỹ và hàng hóa

Đô la và hàng hóa

Trong khi Đô la và thị trường tiền tệ là một phần của phân tích liên thị trường, thì Đô la là một thẻ hoang dã. Đối với các cổ phiếu có liên quan, một đồng Đô la yếu không phải là giảm giá trừ khi đi kèm với sự tăng giá nghiêm trọng của giá hàng hóa. Rõ ràng, sự tăng giá lớn của hàng hóa sẽ khiến trái phiếu giảm giá. Nói rộng ra, một đồng Dollar yếu nói chung cũng có xu hướng giảm đối với trái phiếu. Đồng Dollar yếu đóng vai trò kích thích kinh tế bằng cách làm cho hàng hóa xuất khẩu của Hoa Kỳ trở nên cạnh tranh hơn. Điều này có lợi cho các cổ phiếu đa quốc gia lớn chiếm một phần lớn doanh thu của họ ở nước ngoài.

Những tác động của một đồng đô la tăng giá là gì? Tiền tệ của một quốc gia phản ánh nền kinh tế và bảng cân đối kế toán quốc gia. Các quốc gia có nền kinh tế mạnh và bảng cân đối kế toán mạnh có tiền tệ mạnh hơn. Các quốc gia có nền kinh tế yếu và gánh nặng nợ nần lớn là đối tượng của đồng tiền yếu hơn. Đồng đô la tăng gây áp lực giảm giá hàng hóa vì nhiều hàng hóa được định giá bằng đô la, chẳng hạn như dầu. Trái phiếu được hưởng lợi từ việc giảm giá hàng hóa vì điều này làm giảm áp lực lạm phát. Các kho dự trữ cũng có thể được hưởng lợi từ việc giảm giá hàng hóa vì điều này làm giảm chi phí nguyên vật liệu.

Kim loại công nghiệp và trái phiếu

Không phải tất cả các hàng hóa đều được tạo ra như nhau. Đặc biệt, dầu mỏ dễ bị sốc nguồn cung. Tình trạng bất ổn ở các quốc gia hoặc khu vực sản xuất dầu thường khiến giá dầu tăng cao. Giá tăng do cú sốc cung là tiêu cực đối với cổ phiếu, nhưng tăng giá do nhu cầu tăng có thể tích cực đối với cổ phiếu. Điều này cũng đúng đối với các kim loại công nghiệp, vốn ít bị ảnh hưởng bởi những cú sốc nguồn cung này. Do đó, các nhà biểu đồ có thể theo dõi giá kim loại công nghiệp để biết các manh mối về nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Giá cả tăng phản ánh nhu cầu ngày càng tăng và nền kinh tế lành mạnh; giá giảm phản ánh nhu cầu giảm và nền kinh tế yếu. Biểu đồ dưới đây cho thấy mối quan hệ tích cực rõ ràng giữa kim loại công nghiệp và chỉ số S&P 500.

Kim loại công nghiệp và trái phiếu tăng vì những lý do khác nhau. Kim loại di chuyển khi nền kinh tế đang phát triển và / hoặc khi áp lực lạm phát đang gia tăng. Trái phiếu giảm trong những trường hợp này và tăng khi nền kinh tế suy yếu và / hoặc áp lực giảm phát đang hình thành. Một tỷ lệ của cả hai có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức mạnh / điểm yếu của nền kinh tế hoặc lạm phát / giảm phát. Tỷ lệ giữa giá kim loại công nghiệp trên giá trái phiếu sẽ tăng khi sức mạnh kinh tế và lạm phát phổ biến; ngược lại, tỷ lệ này sẽ giảm khi suy yếu kinh tế và giảm phát chiếm ưu thế.

Kết luận

Phân tích liên thị trường là một công cụ có giá trị để phân tích dài hạn hoặc trung hạn. Mặc dù các mối quan hệ liên thị trường này thường hoạt động trong thời gian dài hơn, nhưng chúng có thể bị giảm sút hoặc các giai đoạn khi các mối quan hệ không hoạt động. Các sự kiện lớn, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính Hoa Kỳ năm 2008, có thể khiến các mối quan hệ nhất định rơi vào tình trạng bất ổn trong vài tháng. Hơn nữa, các kỹ thuật được trình bày trong bài viết này nên được sử dụng cùng với các kỹ thuật phân tích kỹ thuật khác. Biểu đồ Tỷ lệ Kim loại Công nghiệp / Trái phiếu có thể là một phần của rổ các chỉ số thị trường rộng lớn được thiết kế để đánh giá sức mạnh hoặc điểm yếu tổng thể của thị trường chứng khoán. Không nên chỉ sử dụng một chỉ số hoặc một mối quan hệ để đánh giá toàn diện các điều kiện thị trường.

Share:

Read More

Thị trường đang rủi ro - Nghiêm túc đấy !

 

Mọi sự chú ý đang dồn vào chỉ số lạm phát của Mỹ

Mỗi người đàn ông đều có ý thức về bản thân mình trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ tối nay, một điểm dữ liệu đã khiến thị trường trong tình trạng lấp lửng và dường như sẽ mất một thời gian dài mới có thể xuất hiện. Thị trường chứng khoán tiếp tục chịu rủi ro trong đêm, mặc dù hợp đồng tương lai của Mỹ đang có sự trở lại khiêm tốn ở châu Á ngày hôm nay. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống dưới mốc 1,50% sau một phiên đấu thầu mạnh, với toàn bộ đường cong lợi suất của Mỹ tiếp tục xuống mức thấp hơn. Dầu giảm nhẹ, vàng cũng vậy, trong khi hàng hóa có một đêm trái chiều. Đồng đô la Mỹ giảm với lợi suất của Mỹ ban đầu nhưng phục hồi hầu như không thay đổi.

 

Sự khác biệt giữa cổ phiếu và lợi suất trái phiếu là rất hấp dẫn. Nó cho thấy một yếu tố của sự tự mãn hoặc nhầm lẫn về dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ tối nay, với lập luận nhất thời so với cố định rõ ràng không được giải quyết. Bất chấp sự thoái lui nhẹ nhàng trong tuần này, thị trường chứng khoán vẫn cách xa mức cao kỷ lục, trong khi lợi suất lâu hơn của Mỹ đã giảm xuống mức thấp chưa từng thấy kể từ quý 3 năm ngoái. Với vàng, dầu và hàng hóa ở mức cao nhất hoặc gần trong nhiều tháng, đường phố cho rằng câu chuyện lạm phát đã quá trớn, hoặc có một mức độ tự mãn nghiêm trọng ở đó. Dữ liệu của Hoa Kỳ trong hai tháng qua không xác nhận câu chuyện theo cách này hay cách khác.

 

Với suy nghĩ đó, dữ liệu tối nay sẽ mang lại cho thị trường một kết quả nhị phân tốt đẹp. Một bản in MoM từ 0,50% trở xuống sẽ làm sáng tỏ khả năng trở lại kinh doanh như bình thường bằng giao dịch mua mọi thứ. Nhưng một bản in sau 0,80% so với tháng trước của tháng trước có thể thấy phản ứng bán mọi thứ khó chịu vì đường phố hiện đã được định vị rõ ràng trong hoạt động kinh doanh của nó như thường lệ, hãy mua mọi thứ ở nơi hạnh phúc. Tôi sẽ không mạo hiểm phỏng đoán, ý tôi là dự đoán, về các con số tối nay. Khi các loại tài sản đi theo cách riêng của chúng vào bản phát hành dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, tôi sẽ bật Fleetwood Mac và thư giãn từ bên lề. (Millenials: Fleetwood Mac là những người biểu diễn ban đầu của Landslide, không phải những người Dixie Chicks này)

 

Hơi bị lu mờ trong tiếng ồn lạm phát của Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố quyết định chính sách mới nhất của mình vào cuối ngày hôm nay. ECB nên trung lập như nước cất, không có sự thay đổi về tỷ giá hoặc hướng dẫn mua tài sản. Chỉ một cái lè lưỡi trong cuộc họp sau cuộc họp có đề cập đến từ “t-word” là có thể gây ra phản ứng thị trường. Trong trường hợp đó, kỳ vọng trái phiếu tăng giá và đồng euro sẽ tăng.

 

Bitcoin đã trở lại mạnh mẽ vào ngày hôm qua, tăng hơn 10% sau khi Tổng thống El Salvador xác nhận bitcoin sẽ được chấp nhận dưới dạng đấu thầu hợp pháp. Nhưng, tất nhiên, chúng ta đều biết rằng, giống như cổ phiếu meme, thực tế là một loại hàng hóa dùng một lần giống như nhựa sử dụng một lần trong không gian tiền ảo. Vì vậy, trừ khi Elon Musk sẽ Tweet rằng anh ấy đang mua El Salvador, đất nước này vẫn là một trường hợp kinh tế trong rổ và 99,99999999999999% người dân không đủ tiền mua dù chỉ một bitcoin. Tổng thống có thể đã gặp may mắn hơn khi sử dụng DogeCoin; nó có giá cao ngất ngưởng và Elon thích nó. Suy đoán của tôi là người El Salvadorean và Trung Mỹ nói chung, nhận thấy một tờ đô la Mỹ kiểu cũ tốt hơn hữu ích hơn cho các giao dịch và như một kho lưu trữ của cải.

 

Trong khi đó, Wall Street Journal đang đăng một câu chuyện nói rằng nhà chế biến thịt JBS USA Holdings Inc. đã trả 11 triệu USD tiền chuộc vào tuần trước, bạn đoán nó, bitcoin, để khôi phục hoạt động. Với việc JBS chế biến 20% protein động vật của Mỹ và của Mỹ giống như bít tết của họ, tôi tin rằng đây sẽ là một bước nữa trên con đường dẫn đến một bước ngoặt của các chính phủ nhằm kiềm chế lĩnh vực tiền ảo. Đặc vụ Smith của FBI có xoay sở để bước vào ma trận và lấy lại tiền chuộc lần này hay không.

 

Tuy nhiên, cuộc phục hồi vẫn rất ấn tượng, nhưng biểu đồ kỹ thuật của tôi vẫn đang giảm, nếu bây giờ chỉ là một chút. Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 37.000 USD và mức đóng cửa hàng ngày trên 38.000 USD sẽ làm mất hiệu lực của tam giác đối xứng giảm giá. Cue các cuộc gọi điện thoại - tin nhắn xin lỗi được mã hóa - của bitcoinista cho bạn bè của họ tại Reddit để tiếp tục cho tôi một cái tát của người bán ngắn kiểu cũ.

 

Tổng thống Mỹ Biden đang tới Vương quốc Anh dự cuộc họp với chính quyền các nhà lãnh đạo G-7, đưa ra nhiều thông điệp trái chiều liên quan đến Trung Quốc. Một mặt, có thể thấy rõ ràng từ nhiều ý kiến ​​khác nhau rằng Tổng thống có ý định duy trì quan điểm cứng rắn với Trung Quốc và sẽ sử dụng cuộc họp để tập hợp sự ủng hộ. Mặt khác, Tổng thống đã hủy bỏ lệnh cấm TikTok và WeChat qua đêm. Các bộ trưởng Thương mại Trung Quốc và Hoa Kỳ cũng đã tổ chức một cuộc điện đàm mang tính xây dựng về thương mại vào sáng nay, theo truyền thông Trung Quốc. Kết quả là, thị trường chứng khoán châu Á đã tăng lên ngày hôm nay và khu vực dường như đang tập trung vào cái trước chứ không phải cái sau.

 

Thống đốc PBOC, Yi Gang cũng đã có liên quan vào sáng nay. Trong số rất nhiều ý kiến, Thống đốc Yi cho biết tăng trưởng CPI sẽ giảm xuống dưới 2,0%. Ông cũng gợi ý rằng PBOC có thể nới lỏng sự kìm kẹp đối với đồng nhân dân tệ thông qua các điều chỉnh đối với cơ chế rổ. Đồng nhân dân tệ cao hơn một cách khiêm tốn so với đô la Mỹ sau các bình luận.

Share:

Read More

Biến động giá của hàng hóa không phải là điều bất ngờ

 Tuần trước, thị trường biến động và tăng vọt. Hàng hóa có xu hướng biến động nhiều hơn cổ phiếu, trái phiếu hoặc tiền tệ. Khi sự không chắc chắn len lỏi vào thị trường trên tất cả các loại tài sản, giá nguyên vật liệu có xu hướng tăng hoặc giảm. 

Giá kim loại quý đã tăng cao hơn kể từ cuối tháng Ba. Vào ngày 3 tháng 6, họ đột ngột đi thang máy xuống thấp hơn. 

Đầu tuần trước, OPEC + nói với các thị trường rằng họ sẽ cắt giảm sản lượng trong những tháng tới khi nhu cầu tăng lên cùng với đại dịch toàn cầu mờ dần trên gương chiếu hậu của thị trường. Theo mệnh giá, nhiều dầu hơn từ các-ten và Nga không phải là một sự kiện tăng giá cho thị trường xăng dầu . Trong lĩnh vực năng lượng, khí tự nhiên đang tiến gần đến kỷ niệm đầu tiên của mức thấp nhất trong 1/4 thế kỷ. 

Giá ngũ cốc đã giảm mạnh kể từ khi đậu nành, ngô và lúa mì đạt mức cao nhất trong 8 năm vào tháng 4 và tháng 5. Giá hàng hóa mềm đang có xu hướng cao hơn. 

Thị trường tăng giá hiếm khi di chuyển theo đường thẳng. Ngay cả những xu hướng tăng giá tích cực nhất cũng phải chịu sự điều chỉnh. Đôi khi, chúng có thể tàn bạo và nổi lên bất ngờ, khiến những người tham gia thị trường không nghi ngờ mất cảnh giác. Cưỡi một con bò đực không dành cho người yếu tim. Tuy nhiên, tất cả các dấu hiệu tiếp tục cho thấy giá tăng mặc dù Fed liên tục nói với chúng tôi rằng áp lực lạm phát chỉ là “nhất thời ”.

Hành động tăng giá đột biến đối với kim loại vào cuối tuần trước

Vàng, nhà lãnh đạo ngành kim loại quý, đã tăng lên mức cao 1919,20 USD / ounce trong hợp đồng tương lai COMEX tháng 8 có hiệu lực vào ngày 1 tháng 6. Sau khi tăng một bậc kể từ cuối tháng 3, kim loại màu vàng đã trải qua đợt giảm giá đầu tiên vào ngày 3 tháng 6.

Biểu đồ cho thấy vàng tháng 8 lao dốc vào ngày 3 tháng 6, tạo mức thấp hơn ở mức 1855,60 đô la vào ngày 4 tháng 6 và phục hồi lên mức 1892 đô la vào cuối ngày thứ Sáu tuần trước. Mức thấp cao hơn một chút so với mức thấp nhất ngày 19 tháng 5, $ 1854,40, giữ nguyên mô hình của các mức thấp cao hơn. 

Giá bạc kỳ hạn tháng 7 cũng đi theo lộ trình tương tự khi giá giảm vào thứ Năm, ngày 3 tháng 6 và phục hồi vào ngày 4 tháng 6. Mức thấp nhất của bạc ở mức 27,09 USD, cao hơn mức đáy 26,78 USD của ngày 13/5. 

Trong khi đó, hợp đồng bạch kim kỳ hạn tháng 7 trên sàn NYMEX đã giảm xuống dưới mức $ 1200 đã có từ đầu tháng 3. 

Các kim loại quý đã phải chịu một sự thụt lùi, nhưng hành động giá hôm thứ Sáu là một dấu hiệu cho thấy giá thấp hơn đã khuyến khích ít nhất một số cuộc săn lùng món hời. 

Dầu thô tăng và bứt phá trong giá dầu Brent tương lai

Trong khi kim loại quý trải qua một số bất ổn, dầu thô tiếp tục hành trình đi lên, bắt các bậc thang lên mức giá cao hơn. 

Biểu đồ tương lai dầu thô NYMEX tháng 7 minh họa giá đã tăng lên mức cao 69,76 USD / thùng vào ngày 4 tháng 6, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2018. Hàng hóa năng lượng hiện đang giao dịch cao hơn mức trước đại dịch, với mục tiêu kỹ thuật tăng tiếp theo ở trên 70 đô la mỗi thùng ở mức 76,90 đô la tháng 10 năm 2018. 

Trong khi đó, giá dầu Brent giao tháng 8 gần đó tăng lên mức cao 72,17 USD / thùng, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2019. Giá dầu thô tăng cao hơn diễn ra sau khi OPEC + thông báo sẽ cắt giảm nguồn cung trong những tháng tới. Khi thị trường phục hồi khi đối mặt với các tin tức cơ bản giảm giá, đó là dấu hiệu của sức mạnh tiềm ẩn. 

Sau khi giảm xuống mức giá thấp nhất kể từ năm 1995 vào tháng 6 năm 2020, khi khí đốt tự nhiên chạm đáy dưới 1,45 đô la / MMBtu, giá đã tăng hơn gấp đôi vào tháng 6 năm 2021. Vào ngày 4 tháng 6, hợp đồng tương lai tháng 7 đạt mức 3.097 đô la / MMBtu. Lần cuối cùng giá của mặt hàng năng lượng biến động ở mức 3 đô la vào tháng 6 là vào tháng 6 năm 2018.

Các mặt hàng năng lượng đang tăng do nhu cầu ngày càng tăng và sự thay đổi trong chính sách năng lượng của Hoa Kỳ khỏi hydrocacbon.  

Ngũ cốc xoay chuyển với các bản tin thời tiết- WASDE tuần này

Giá ngô kỳ hạn tháng 7 đạt mức cao nhất trong 8 năm vào đầu tháng 5 khi đạt 7,3525 USD / giạ. Giá đã điều chỉnh xuống mức thấp nhất là $ 6,0275 vào ngày 26 tháng 5 nhưng đã tăng trở lại. 

Sau khi giao dịch xuống mức 6 USD / giạ, giá ngô giao sau ở mức hơn 6,80 USD vào cuối tuần trước.

Giá đậu nành CBOT giao tháng 7 giảm từ 16,6750 đô la vào ngày 12 tháng 5 xuống mức thấp nhất là 14,8925 đô la vào ngày 26 tháng 5, nhưng đã trở lại trên mức 15,80 đô la vào ngày 4 tháng 6.  

Trong khi đó, giá lúa mì mùa đông đỏ mềm CBOT giao tháng 7 giảm gần mức 7,70 USD vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5 xuống mức thấp 6,3950 USD vào ngày 26/3 trước khi phục hồi lên hơn 6,85 USD / giạ vào thứ Sáu tuần trước. 

Điều kiện thời tiết khô hạn ở Mỹ đã đẩy giá lên cao. USDA sẽ công bố báo cáo Ước tính Cung và Cầu Nông nghiệp Thế giới tháng 6 vào thứ Năm, ngày 10 tháng 6 lúc trưa EST. Báo cáo WASDE hàng tháng cung cấp các đầu mối cung và cầu, tạo ra nhiều biến động giá trong các tháng mùa tăng trưởng. 

Báo cáo việc làm tăng giá đối với hàng hóa - CPI tuần này có thể là một câu chuyện khác

Vào thứ Sáu, ngày 4 tháng 6, dữ liệu việc làm mới nhất được đưa ra ở mức thấp hơn dự kiến. Hiện tượng tương tự cũng xảy ra vào tháng Năm. Mặc dù có tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5,8%, nhưng chính phủ kích thích và mở rộng bảo hiểm thất nghiệp có thể ngăn cản một số người lao động có mức lương thấp hơn quay trở lại công việc của họ. Các nhà tuyển dụng báo cáo rằng việc tìm kiếm công nhân đã trở thành một thách thức nhiều hơn vì lợi ích của chính phủ thường cao hơn mức lương theo giờ. Fed tiếp tục tuyên bố mục tiêu của họ là sử dụng chính sách tiền tệ để đạt được sự ổn định kinh tế và toàn dụng lao động. Báo cáo việc làm mới nhất có thể sẽ biện minh cho đường lối chính sách tiền tệ phù hợp hiện tại của ngân hàng trung ương. 

Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 sẽ được công bố vào cuối tuần này, vào thứ Năm, ngày 10 tháng 6. Chỉ số giá tiêu dùng tháng Tư cao hơn dự kiến, đảo ngược tác động của bức tranh việc làm tháng Tư yếu. Giá hàng hóa tăng vào thứ Sáu khi dữ liệu việc làm cho thấy sự tiếp tục của tỷ giá thấp và dòng chảy thanh khoản của ngân hàng trung ương. Mặc dù Fed gọi áp lực lạm phát là “nhất thời ” , chỉ số CPI tăng có thể buộc họ phải giảm QE vào cuối năm nay, điều này có thể gây ra tình trạng bán ra trên thị trường hàng hóa. 

Thị trường tăng giá hiếm khi di chuyển theo đường thẳng - Hàng hóa giảm giá vẫn còn cơ hội mua

Thị trường tăng giá có thể trải qua những đợt bán tháo nghiêm trọng khiến ngay cả những nhà đầu cơ cam kết nhất cũng phải cân nhắc lại các vị thế rủi ro của họ. Trong khi đó, làn sóng giảm thanh khoản của ngân hàng trung ương, lãi suất thấp trong lịch sử và một cơn sóng thần của chính phủ kích thích hàng nghìn tỷ USD, là những mầm mống lạm phát sẽ tiếp tục nở rộ. 

Loại tài sản hàng hóa có xu hướng phát triển mạnh trong thời kỳ lạm phát. Mua hàng hóa giảm giá khi chúng có vẻ như đã sẵn sàng rơi vào vực thẳm giảm giá có thể là con đường tối ưu để giao dịch và đầu tư vào lĩnh vực này trong những tuần và tháng tới. 

Hành động thị trường thay đổi là một chức năng của mức giá hiện tại. Giá tài sản nguyên liệu thô càng tăng cao, phạm vi giao dịch có thể sẽ trở nên rộng hơn. 

Share:

Read More