5 Quy Tắc Vàng Trong Đầu Tư

 Là một trong những nhà đầu tư ngược xu thế hàng đầu của thế kỷ 20, John Tmpleton được giới đầu tư coi là người mua cổ phiếu dưới đáy của cuộc suy thoái bán ở đỉnh của thời kỳ bùng nổ internet và có vô số  vụ đầu tư thành công khác giữa hai thời kỳ này.

Trong suy nghĩ của ông, đầu tư vốn luôn là một môn khoa học đồng thời cũng là một môn nghệ thuật. Tuy nhiên, có một điểm tương đồng giữa các trader xuất sắc là họ tránh được nhiều lỗi lầm. Một lỗi nhỏ cũng có thể phá hủy cả một công trình đầu tư công phu và đang vận hành tốt. Theo ông, những nhà đầu tư trẻ tuổi khi mới bắt đầu tham gia thị trường chứng khoán thường mắc phải những lỗi lầm sau và nếu học cách khắc phục được những lỗi cơ bản này, thì thành công sẽ dần tìm đến nhanh chóng.

1. Chần chừ cắt lỗ

Đây là lỗi phổ biến đầu tiên. Các nhà đầu tư trẻ tuổi thường cứng đầu và không tỉnh táo rút vốn ra khi bắt đầu thua lỗ. Đừng kiên nhẫn với những giao dịch thua lỗ. Điểm mấu chốt là cương quyết cắt lỗ để tiếp tục tiến lên.

Các nhà đầu tư dễ dàng tìm ra những lý do để biện hộ rằng thị trường đang sai và họ đang đúng. Hãy nhớ rằng thị trường luôn đúng. Bạn sẽ nghe thấy nhưng câu thoái thác như " Cổ phiếu này đã giảm giá quá nhiều, nó không thể giảm nữa đâu!". Thực tế chứng minh điều ngược lại.

Một trong những nguyên nhân khiến những nhà đầu tư non kinh nghiệm do dự không muốn cắt lỗ là họ ngại thừa nhận mình đã bị đánh bại. Hãy vượt qua tâm lý này. Đôi lúc giao dịch tốt nhất là rút ra sớm theo ông là để bạn hãy chỉ để mắt 5% thay vì 50%

2. Chốt lãi quá sớm

Đây là một lỗi rất căn bản. Khi một khoản đầu tư bắt đầu diễn biến tốt, các nhà giao dịch trẻ tuổi quá hấp tấp và do đó chỉ nhận về khoản lợi nhuận nhỏ nhoi trong khi bỏ qua những con sóng lớn để ra vào liên tục và nhiều khi có thể chạm ngưỡng cắt lỗ trong ngắn hạn. Hãy kiên nhẫn. Tất nhiên nắm chắc phần lãi nhỏ là một phản xạ rất tự nhiên của bất cứ nhà đầu tư nào.

3. Quá tập trung vào một cổ phiếu

Một lỗi cơ bản khác mà các nhà đầu tư trẻ tuổi thường mắc phải là yêu thích những giao dịch tập trung và all in với suy nghĩ làm giàu nhanh chóng vào một cổ phiếu. Bạn có thể mất tất cả tiền trong chốc lát mà không hiểu chuyện gì đã xảy ra. 

Giao dịch tập trung thường có ý nghĩa là tất cả tin tức đều được tính vào giá. Tâm trạng có thể bị đảo ngược và những nhà đầu tư thiếu kinh nghiệp không bao giờ hành động đủ nhanh. Họ có xu hướng dừng lại đúng lúc đang tồi tệ nhất, mà tất cả tiền đã kiếm được và quyết rằng trò chơi đa bị thao túng.

4. Làm chủ phân tích của chính mình

Nhà đầu tư trẻ nên tự hỏi 4 câu hỏi sau trước khi đầu tư:

a) Đã có bao nhiêu người được nghe tin này trước khi đến tai bạn. Nếu nhiều người biết trước bạn thì tin này đã quá trễ và giá đã lên cao rồi.

b) Tin này đã lan truyền bao lâu trước khi đến tai bạn? Mấy ngày rồi?

c) Ai mách tin này cho bạn? Người trong ban quản trị công ty? Hay chỉ là bạn bè?

d) Tin đó liệu có đúng không? thông thường, tin nội gián thì không được tiết lộ.

5. Loại bỏ suy nghĩ " Đầu tư là một trò chơi may rủi"

Có đến 80% nhà đầu tư trẻ tuổi luôn luôn mua cổ phiếu ở mức giá cao nhất. Lý do đơn giản bởi  họ không biết chọn thời điểm nào để mua mà chỉ mua dựa trên tin báo hay những tin đồn được rò rỉ. Chỉ số ít nhà đầu tư biết cách chọn mua ở giá thấp. Vì vậy, có đến 80% người bị lỗ và chỉ có khoảng gần 20% kiếm được lợi nhuận. Đầu tư đúng thì làm giàu, đầu tư kiểu đánh bạc chắn sẽ bị cháy túi.

Share:

Read More

5 Luận điểm trong đầu tư Cổ phiếu cổ tức đánh bại lợi nhuận đầu tư

Luận điểm 1: Sự đều đặn của thu nhập

Cho dù bạn đang tập trung vào cổ tức hay tăng vốn, tôi tin rằng thật công bằng khi nói rằng cả hai chúng tôi đều có chung một mục tiêu: tạo ra đủ của cải để nghỉ hưu thoải mái. Nếu đây không phải là mục tiêu của bạn, nếu mục tiêu của bạn hoàn toàn không giống với mục tiêu này, thì bài viết này sẽ được trợ giúp hạn chế.

Nhưng nếu đây là mục tiêu của bạn, có thể nói rằng đến một lúc nào đó bạn sẽ muốn danh mục đầu tư của mình giảm thu nhập. Nếu bạn sở hữu cổ phiếu không trả cổ tức, bạn sẽ phải bán một phần cổ phiếu của mình mỗi tháng. Điều này có thể rất không thực tế, vì cổ phiếu tăng giảm theo cách rất khó lường (ít nhất là trong khung thời gian ngắn đến tháng) và thời điểm này có thể có tác động nghiêm trọng đến danh mục đầu tư của bạn.

Chẳng hạn, một quy tắc trường học cũ trong việc ước tính khi một người sẵn sàng nghỉ hưu là bạn nên có 25 lần chi phí hàng năm. Suy nghĩ là bạn sẽ có thể tạo ra 4% mỗi năm khi nghỉ hưu và do đó sống nhờ sự giàu có này mãi mãi.

Tuy nhiên, nếu bạn vẫn đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu, bạn có thể đạt được CAGR 4% trong ba năm, với rất nhiều biến động.

Giả sử chi phí hàng năm của bạn là 100.000 đô la và bạn có 2,5 triệu đô la cổ phiếu.

Một tháng trước khi bạn nghỉ hưu, xe tăng thị trường. Danh mục đầu tư của bạn mất 30% và vẫn ở đó. Bạn rút 100.000 đô la trong năm.

Bạn còn lại $ 2,500.000 * 0,7 - $ 100.000 = $ 1,65 triệu.

Năm sau, thị trường chứng khoán hồi phục phần nào và danh mục đầu tư của bạn tăng 27%. Sau đó, bạn rút $ 100.000.

Bạn còn lại $ 1.650.000 * 1.27 - $ 100.000 = $ 1.99 triệu.

Năm thứ ba danh mục đầu tư của bạn tăng 27%, sau đó bạn rút 100.000 đô la.

Bạn có $ 1,99 * 1,27 - $ 100.000 = $ 2,43 triệu.

Nếu bạn nắm giữ cổ phiếu, bạn sẽ tăng 13%, nhưng vì bạn phải rút tiền, nên bạn giảm 3%.

Bây giờ trong trường hợp này, bạn có thể có thể nhận được 70.000 đô la và điều chỉnh, nhưng đó không phải là một cách dễ chịu để nghỉ hưu. Nó giả định rằng bạn không hoảng loạn và bán hàng vào thời điểm tồi tệ nhất, điều mà hầu hết chúng ta có thể chỉ là có dây để làm.

Nếu bạn nghĩ điều này không xảy ra, hãy hỏi những người đã trải qua nó trong tháng 3 khi thị trường chao đảo.

Tùy theo lãi vốn không vui. Modigliani & Miller đã phổ biến ý tưởng về cổ tức nhân tạo trong bài báo của họ về sự thờ ơ đối với cổ tức một vài thập kỷ trước. Chúng tôi đoán rằng họ đã đưa ra điều này tại bàn của họ mà không xem xét thực tế, mục tiêu hoặc bối cảnh mà các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư.

Đầu tư cổ tức là rất tốt, bởi vì nó lấy đi sự căng thẳng của biến động giá cổ phiếu. Cấp, nó làm giảm căng thẳng này về khả năng cắt giảm cổ tức và yêu cầu tăng trưởng cổ tức, nhưng chúng tôi tin rằng rủi ro này có thể được giảm thiểu bằng cách đầu tư vào các công ty đã được chứng minh, với các chính sách cổ tức mạnh mẽ đã vượt qua thử thách của thời gian. Những ý tưởng này được tóm tắt trong bài viết của chúng tôi " Tất cả thời tiết, thời tiết công bằng và không có cổ phiếu cổ tức thời tiết ".

Dựa vào một chiếc xe tạo ra thu nhập là cách ít căng thẳng hơn. Ví dụ, hãy nhìn vào biểu đồ bên dưới biểu đồ thanh toán cổ tức và giá cổ phiếu của Johnson & Johnson (NYSE: JNJ ) trong thập kỷ qua.

Nguồn: mad-dividends.com

Mặc dù cả hai đều đi lên một cách hào phóng, nhưng không cần phải có một thiên tài để nhận thấy rằng giá cổ phiếu biến động hơn nhiều so với thanh toán cổ tức.

Dự đoán này sẽ không chỉ đóng góp cho sức khỏe tài chính của bạn, mà còn đóng góp cho sức khỏe tinh thần của bạn.

Luận điểm 2: Bạn không thực sự từ bỏ việc tăng vốn

Nhiều nhà đầu tư không thích đầu tư cổ tức chỉ ra rằng bạn đang từ bỏ khoản lãi vốn. Mặc dù điều này có thể đúng với một số cổ phiếu lợi nhuận cao, nhưng đây không phải là vấn đề.

Nguồn: Miền mở

Chẳng hạn, sự thật là AT & T ( T ) đã không tăng vốn trong thập kỷ qua.

Nguồn: mad-dividends.com

Nhưng một cổ phiếu như VF Corp ( VFC ), mặc dù đã giảm 40%, nhưng vẫn đánh bại S & P 500 ( SPY ) trong thập kỷ qua.

Nguồn: mad-dividends.com

Nếu bạn đặc biệt gắn bó với khái niệm tăng vốn, bạn thực sự không phải từ bỏ chúng bằng đầu tư cổ tức. Bạn có thể ăn bánh của bạn và có nó quá!

Luận điểm 3: Nó giúp bạn tránh xa các cổ phiếu xấu

Điều này không phải để nói rằng tất cả các cổ phiếu cổ tức là lựa chọn tốt. Trên thực tế, điều này khác xa với sự thật, có vô số cổ phiếu khủng khiếp và chúng tôi đã chi trả cổ phần công bằng của chúng trong 18 tháng qua. Nhưng bằng cách buộc bản thân đánh giá chính sách cổ tức của một công ty, điều này đóng vai trò là một proxy chất lượng và khi nói đến nó, bạn muốn sở hữu các cổ phiếu chất lượng cao.

Theo một khuôn khổ cắt rõ ràng sẽ cho bạn cảm giác tốt về việc:

• Quản lý là cổ đông thân thiện.
• Công ty tạo ra đủ tiền mặt để trả cổ tức.
• Doanh nghiệp đã phát triển với tốc độ đủ để tiếp tục trả cổ tức.
• Bảng cân đối kế toán hợp lý và không quá đòn bẩy.

Nếu không có điều này, bạn có thể quá háo hức tham gia vào bất kỳ cơn sốt IPO mới nhất nào mà bạn thân của bạn muốn bạn mua.

Ví dụ, tôi nghĩ GoPro ( GPRO ) có một thương hiệu tuyệt vời và một sản phẩm tốt, nhưng hoạt động kinh doanh của nó không tuyệt vời đến thế.

Bất kỳ khuôn khổ nào có thể tránh bạn mua một cổ phiếu có biểu đồ kết thúc như thế này, là một khung tốt.

Nguồn: mad-dividends.com

Tất nhiên, điều đó cũng có nghĩa là bạn bỏ lỡ sự tăng trưởng bùng nổ của các cổ phiếu như Amazon ( AMZN ), nhưng một lần nữa, bạn phải tự hỏi mình có bao nhiêu Amazon thực sự mua và nắm giữ cho mỗi GoPro.

Nguồn: mad-dividends.com

Chúng tôi đã thấy rằng một khuôn khổ rõ ràng, được thành lập dựa trên các sự kiện khó khăn thay vì các mô hình dòng tiền chiết khấu gần đúng hoạt động tốt hơn rất nhiều cho chúng tôi.

Chính khuôn khổ này cũng có nghĩa là chúng tôi đã xác định và đầu tư vào các cổ phiếu như WEC Energy ( WEC ) đã hoạt động rất tốt, trả lại 13% mỗi năm trong thập kỷ qua trước khi chia cổ tức!

Nguồn: mad-dividends.com

Luận điểm 4: Nó dạy bạn khi mua và bán

Khi bạn tập trung vào các cổ phiếu đã trả cổ tức trong một thời gian dài, giả sử 10 năm trở lên, bạn sẽ biết được lợi tức cổ tức "bình thường" mà họ giao dịch. Khi bạn so sánh điều này với triển vọng tăng trưởng cổ tức của công ty, bạn sẽ biết được giá cả khi đầu tư vào một cổ phiếu như vậy là một món hời và khi nó trở nên đắt đỏ.

Nguồn: Miền mở

Ví dụ, sử dụng VF Corp, mà chúng tôi đã đề cập ở trên: cổ phiếu mang lại trung bình 2,2% trong thập kỷ qua. Thập kỷ này cũng chứng kiến ​​sự tăng trưởng cổ tức bùng nổ, điều mà chúng ta không mong đợi sẽ có thể xảy ra trong thập kỷ tới. Điều này đã điều chỉnh giá của chúng tôi mà tại đó chúng tôi tin rằng VFC là một khoản mua tốt từ lợi suất 2,5% đến lợi suất 3%.

Nguồn: mad-dividends.com

Vì vậy, khi chúng tôi thấy rằng VFC đã mang lại 3,2% vào tháng 5 năm 2017, chúng tôi đã quyết định thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của chúng tôi . Sau đó vào tháng 5 năm 2019 và tháng 10 năm 2019, chúng tôi đã bán cổ phần của mình . Sau đó, gần đây vào đầu tháng 6, chúng tôi đã mua lại vào cổ phiếu, khi nó mang lại 3,42% .

Tất nhiên, đây không phải là công cụ duy nhất chúng tôi sử dụng để đánh giá giá trị, nhưng nó là một công cụ mạnh mẽ. Nếu ban lãnh đạo siêu cam kết với chính sách cổ tức, thì cổ tức là một biện pháp tốt để định giá chỉ số so với. Khi quan điểm tăng trưởng cổ tức đi xuống, điều gì tạo nên lợi suất tốt cho cổ phiếu tăng. Khi giá lên đến một số tiền không còn lôi kéo nhà đầu tư cổ tức đầu tư vào cổ phiếu, người ta có thể hưởng lợi bằng cách bán và chuyển số tiền thu được vào một cổ phiếu trả cổ tức khác.

Luận điểm 5: Nó triệt tiêu nhiều thành kiến ​​của bạn

Trong vài năm qua, rất nhiều nghiên cứu về đầu tư đã tập trung vào xu hướng hành vi khiến các cá nhân hoạt động kém hơn thị trường rộng lớn.

Câu trả lời chính là tuân theo khái niệm "nếu bạn không thể đánh bại họ, tham gia cùng họ" và đầu tư vào các quỹ ETF thị trường rộng lớn.

Cách tiếp cận của chúng tôi và cách tiếp cận của các nhà đầu tư cổ tức là thay đổi trọng tâm từ giá trị thị trường sang thu nhập.

Chúng tôi đặt mục tiêu thu nhập cho nghỉ hưu và suy ra các mục tiêu thu nhập trung bình cho mỗi năm. Đây là cách chúng tôi đánh giá thành công của mình bằng cách trả lời câu hỏi: Tôi có đang đi đúng hướng để sống hưu trí mà tôi muốn không?

Nếu câu trả lời là có, việc bạn đánh bại thị trường sẽ trở nên không liên quan. Biến động hàng ngày về giá được xem là cơ hội để mua cổ phiếu bị định giá thấp và bán cổ phiếu bị định giá quá cao, làm tăng triển vọng thu nhập của bạn trong quá trình này.

Khi thành công của bạn không phụ thuộc vào sự tăng giá cổ phiếu, mà phụ thuộc vào sự phát triển mạnh mẽ của các doanh nghiệp chất lượng cao, bạn sẽ trở nên vô cảm hơn trong quá trình này.

Share:

Read More

Các yếu tố làm cho cổ phiếu Apple tăng giá

Luận văn đầu tư

Trong những năm gần đây, xu hướng bán hàng iPhone, iPad và Mac của Apple ( AAPL ) đã chuyển sang tiêu cực và mất đà. Tuy nhiên, phân khúc Dịch vụ đã tăng trưởng ~ 20% trong vài năm qua, điều này đã tiết kiệm được một ngày cho Apple trong quá trình này. Tôi tin rằng Dịch vụ là tương lai của Apple do tiềm năng áp dụng rộng rãi trên ~ 1,5 tỷ thiết bị Apple trên thế giới. Hơn nữa, doanh thu Dịch vụ của Apple dự kiến ​​sẽ tăng ở độ tuổi trung niên trong dài hạn. Sự tăng trưởng doanh thu này, cùng với tính chất lợi nhuận cao của hoạt động kinh doanh dịch vụ, sẽ đảm bảo rằng dòng tiền miễn phí trên mỗi cổ phiếu của Apple tiếp tục tăng.

Phân tích phân khúc Dịch vụ của Apple và xác định giá trị nội tại cho hoạt động kinh doanh dịch vụ trên cơ sở độc lập.

Các dịch vụ đang nổi bật tại Apple

Chúng tôi đã thảo luận về cách các phân khúc Dịch vụ và Thiết bị đeo đã tiết kiệm được một ngày cho Apple trong Apple: Có lẽ bạn sẽ đánh bại thị trường . Tuy nhiên, hãy tóm tắt lại các xu hướng doanh thu để hiểu lý do tại sao phân khúc Dịch vụ đang trở nên quan trọng đối với vận may của Apple.

Với doanh số iPhone, iPad và Mac đang giảm dần, doanh thu của Apple đang thay đổi. Trong quý vừa qua, Dịch vụ đã đóng góp tới ~ 23% tổng doanh thu, cao hơn so với tỷ lệ LTM là ~ 19%. Tôi nghĩ, về lâu dài, Apple có thể trở thành một công ty tập trung vào dịch vụ, tức là có thể lấy được phần lớn doanh thu từ mảng dịch vụ.

Trong vài năm qua, mảng kinh doanh dịch vụ của Apple là phân khúc duy nhất cho thấy sự tăng trưởng liên tục kể từ năm 2013. Với hệ sinh thái ~ 1,5 tỷ thiết bị Apple, ngành kinh doanh dịch vụ vẫn có một chặng đường dài.

Tương lai của Apple là dịch vụ trung tâm

Apple tự hào có một hệ sinh thái mạnh mẽ về sản phẩm, dịch vụ và phụ kiện. Các dịch vụ chính do Apple cung cấp bao gồm App Store, Apple News +, Apple TV +, Apple Music, Apple Pay, iCloud và nhiều dịch vụ khác. Đây là những gì người tiêu dùng Apple nhận được từ mỗi dịch vụ này:

• App Store: Truy cập vào ~ 2 triệu ứng dụng, bao gồm các ứng dụng và trải nghiệm AR tốt nhất của bên thứ ba,
• Apple News and News +: Tin tức cập nhật,
• Apple TV +: Sê-ri phim gốc, phim và phim tài liệu từ những người kể chuyện vĩ đại nhất thế giới,
• Apple Music: Khả năng truyền phát hơn 60 triệu bài hát từ các nghệ sĩ yêu thích của họ,
• Apple Pay: Mua hàng an toàn và riêng tư,
• Apple Arcade: Truy cập không giới hạn vào toàn bộ danh mục của hơn 100 trò chơi độc quyền,
• iCloud: Lưu trữ cho ảnh, tệp và danh bạ, với khả năng truy cập nội dung trên tất cả các thiết bị của Apple.

Trong bảng báo cáo thu nhập gần đây nhất, Apple đã thông báo rằng trên tất cả các dịch vụ, họ đã có 515 triệu đăng ký trả phí (đạt 35 triệu q / q) và con số đạt 600 triệu trong năm tài chính hiện tại. Hơn nữa, Apple đang mang đến một chiếc iPhone SE rẻ hơn, iPhone SE, công ty đang chào mời như một thiết bị sẽ cung cấp cho người tiêu dùng quyền truy cập vào hệ sinh thái các sản phẩm và dịch vụ của Apple. Việc ra mắt iPhone SE sẽ mở rộng cơ sở người dùng của Apple và tăng cường thị trường tiềm năng cho Dịch vụ.

Doanh thu dịch vụ của Apple đã tăng từ 12,89 tỷ USD năm 2012 lên 46,3 tỷ USD năm 2019 với tốc độ CAGR là 20%. Hơn nữa, ban lãnh đạo của Apple đã hướng dẫn cho sự tăng trưởng doanh thu dài hạn để duy trì ở độ tuổi trung niên ở phân khúc Dịch vụ.

Nguồn: Apple 10-Q

Trong quý gần nhất, hoạt động kinh doanh dịch vụ đã thu được tỷ suất lợi nhuận gộp ~ 65%, cao hơn nhiều so với tỷ suất lợi nhuận gộp của sản phẩm là ~ 30%. Do đó, doanh thu dịch vụ tăng trưởng liên tục sẽ thúc đẩy tổng lợi nhuận gộp của Apple cao hơn, điều này cũng sẽ làm tăng tỷ suất lợi nhuận của dòng tiền tự do.

Dịch vụ kinh doanh đáng giá của Apple là gì?

Để xác định giá trị nội tại cho hoạt động kinh doanh dịch vụ của Apple và từ đó đóng góp bao nhiêu vào giá trị chung của Apple, chúng ta sẽ sử dụng mô hình định giá LA Stevens. Đây là những điều kiện cần có:

1. Mô hình dòng tiền chiết khấu truyền thống sử dụng dòng tiền miễn phí trên vốn chủ sở hữu được chiết khấu bởi chi phí vốn (với tư cách là cổ đông) của chúng tôi.
2. Mô hình dòng tiền chiết khấu bao gồm các tác động của việc mua lại.
3. Bình thường hóa định giá cho triển vọng tăng trưởng trong tương lai vào cuối mười năm. Sau đó, bằng cách sử dụng giá cổ phiếu ngày hôm nay và giá cổ phiếu dự kiến ​​vào cuối 10 năm, chúng tôi đến CAGR. Nếu điều này đánh bại thị trường đủ lợi nhuận, chúng tôi đầu tư. Nếu không, chúng tôi chờ đợi một điểm vào tốt hơn.

Bây giờ, hãy kiểm tra kết quả!

Giả định:

Giả thiết	Giá trị
Dòng tiền miễn phí trên mỗi cổ phiếu (30% biên FCF cho Dịch vụ)	3,40 đô la
Dòng tiền miễn phí trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng	15%
Tốc độ tăng trưởng cuối	2%
Năm tăng trưởng cao	10
Tổng số năm để kích thích	100
Tỷ lệ chiết khấu ("Thay thế tốt nhất tiếp theo" của chúng tôi)	9,8%

Nguồn: Mô hình định giá LA Stevens

Vì vậy, bằng cách sử dụng các ước tính thận trọng, chúng ta thấy rằng hoạt động kinh doanh dịch vụ của Apple trị giá ~ 138,71 USD mỗi cổ phiếu. Bây giờ, đây là lý do tại sao cổ phiếu của Apple đã tăng.

Dịch vụ kinh doanh dự kiến ​​sẽ sản xuất Alpha

Giả sử chúng tôi sử dụng giá trị hiện tại ròng từ phần trước và giả sử rằng doanh nghiệp dịch vụ của Apple chiếm ~ 138,71 đô la từ giá cổ phiếu là 350 đô la. Để tính tổng lợi nhuận dự kiến, chúng tôi chỉ cần tăng dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu ở tốc độ tăng trưởng bảo thủ của chúng tôi, sau đó gán Giá bảo thủ cho bội số FCF, tức là 30 lần hoặc 35 lần, cho năm thứ mười; do đó tạo ra một dự báo giá trị nội tại bảo thủ mà qua đó chúng tôi xác định thời điểm và nơi để triển khai vốn của chúng tôi.

Đây là tổng lợi nhuận dự kiến ​​cho phân khúc Dịch vụ của Apple dưới dạng một doanh nghiệp độc lập:

Nguồn: Mô hình định giá LA Stevens

Do đó, một nhà đầu tư có thể kỳ vọng giá trị kinh doanh dịch vụ của Apple sẽ tăng từ ~ 138,71 đô la lên ~ 515,81 đô la với tốc độ CAGR là 14,03% trong mười năm.

Do đó, chỉ riêng việc kinh doanh dịch vụ của Apple có thể trị giá ~ 515,81 USD / cổ phiếu (~ 1,47 lần giá hiện tại của Apple) trong mười năm.

Rủi ro

Apple phải đối mặt với những rủi ro sau:

• Sự trả đũa chiến tranh thương mại của Trung Quốc có thể làm gián đoạn đáng kể hoạt động kinh doanh của Apple.
• Suy thoái kinh tế kéo dài và giảm chi tiêu tùy ý có thể ảnh hưởng đến thu nhập của Apple trong thời gian tới.
• Thiếu đổi mới trong tương lai có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến tốc độ tăng trưởng được sử dụng trong các dự đoán của chúng tôi.
• Broadcom (NASDAQ: AVGO ) gợi ý rằng iPhone hàng đầu của Apple có thể bị trì hoãn trong năm nay trong báo cáo thu nhập mới nhất của hãng.

Đánh giá sửa đổi

Trong bài viết trước của tôi về Apple, tôi đã đưa ra đánh giá mua ở mức 300 đô la. Vào thời điểm đó, tổng lợi nhuận dự kiến ​​là ~ 11,54%, điều này cho thấy tỷ lệ alpha trên tỷ lệ vượt rào của chúng tôi là 9,8%, qua đó biện minh cho việc mua hàng.

Tuy nhiên, kể từ đó, cổ phiếu đã tăng lên mức cao mới mọi thời đại. Đây là lợi nhuận dự kiến ​​được sửa đổi nếu một người mua Apple với mức giá hôm nay là $ 350.

Nguồn: Mô hình định giá LA Stevens

Nguồn: Mô hình định giá LA Stevens

Lợi nhuận ~ 8,96% thấp hơn tỷ lệ vượt rào 9,8% của chúng tôi; do đó, tôi không đề xuất các vị trí dài mới trong Apple ở mức giá này.

Key takeaway: Tôi đánh giá Apple giữ ở mức 350 đô la.

GOOD LUCK

Share:

Read More

CUỘC BIỂU TÌNH HONGKONG SẼ HÂM NÓNG THỊ TRƯỜNG GIÁ VÀNG THẾ GIỚI

Dự luật An ninh Quốc gia do Bắc Kinh ban hành tại Hồng Kông đã thu hút các cuộc biểu tình.

Hồng Kông  một lần nữa nhận được sự hỗ trợ không chỉ từ Hoa Kỳ, mà còn từ Đài Loan. Tổng thống Đài Loan Tsai Ing-Wen nói trên trang Facebook của mình rằng Đài Loan sẽ hỗ trợ và sẽ cung cấp hỗ trợ cần thiết cho Hồng Kông.

Tình hình này chắc chắn sẽ khiến xung đột Trung Quốc-Đài Loan trở nên căng thẳng trở lại sau khi phát biểu của Thủ tướng Trung Quốc Li Keqiang tại một đại hội quốc gia ở Bắc Kinh nói rằng ông sẽ phản đối độc lập của Đài Loan và sẽ nhận ra sự thống nhất của Trung Quốc.

Tuyên bố chắc chắn này của Trung Quốc chắc chắn sẽ gây ra xích mích mới đối với hiệp định thương mại Mỹ-Trung , vốn ngày càng khó thực hiện thỏa thuận sau giai đoạn đầu năm ngoái.

Trung Quốc khẳng định rằng Hoa Kỳ không nên vi phạm các lằn ranh đỏ do nước này đặt ra đối với các vấn đề Hồng Kông và Đài Loan, trong khi Chính quyền Trump sẽ áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với Trung Quốc nếu dự luật an ninh quốc gia được thi hành tại Hồng Kông, mặc dù Trung Quốc hứa rằng luật pháp là một thỏa thuận an ninh có bản chất. hẹp và sẽ không được áp dụng rộng rãi trong việc hiện thực hóa an ninh của 1 quốc gia và 2 chính phủ.

Sau ngày hôm qua, ngày lễ thị trường Hoa Kỳ kỷ niệm Ngày tưởng niệm, hôm nay dữ liệu kinh tế sẽ được theo dõi bởi những người tham gia thị trường là Dữ liệu tin cậy của người tiêu dùng và Doanh số bán nhà mới được dự đoán dưới con số dự báo.

Hiệu ứng thị trường

Số lượng các cuộc tấn công virus corona cao ở Hoa Kỳ, cũng như căng thẳng Mỹ-Trung gần đây cho vấn đề Hồng Kông, chắc chắn sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn trên thị trường tài chính, đặc biệt là ở châu Á. Giá vàng thế giới có thể tăng trở lại

Kỳ vọng thị trường

Hôm nay dự đoán rằng cặp XAUUSD sẽ nằm trong khoảng 1725 - 1752

Kế hoạch giao dịch:

BUY LIMIT 1709-1725 với mục tiêu 1752-1772

Share:

Read More

Khi tiền mặt là Vua

Theo ngạn ngữ Trung quốc " Bạn có thể sống trong những thời điểm thú vị" có nghĩa là không phải  mong muốn có một khoảng thời gian tốt đẹp mà là trái lại nó là một lời nguyền. Chúng ta đang trải qua nó, ngay lúc này và bây giờ, ... vì những thời điểm thú vị này đã đến và dù ai đó muốn hay không thì mọi thứ đều bắt đầu ở Trung Quốc

Mối đe dọa của bệnh coronavirus đã làm tê liệt nền kinh tế thế giới. Chuỗi cung ứng bị gián đoạn do ngừng sản xuất tại nhiều nhà máy công nghiệp Trung Quốc chỉ là khởi đầu của rắc rối. Các virus lây lan đã đến tất cả các châu lục. Các sự kiện hiện tại giống với kịch bản của một bộ phim thảm khốc hoặc RPG, nhưng trong trường hợp này, kịch bản viết nên cuộc sống và bạn không có cuộc sống như trong trò chơi.

Virus corona ở châu Âu tình hình thực tế 14.03.2020

Ở châu Âu, Ý là nơi bị ảnh hưởng nặng nề nhất, trong đó số vụ đã vượt quá 18.000, Tây Ban Nha 4.200 và Pháp 3.600. Virus cũng không phụ thuộc vào người Đức, trong đó số bệnh nhân được phát hiện là hơn 3.000.
Để đối phó với sự lây lan của virus, các quốc gia trên thế giới đang thực hiện các biện pháp để làm chậm nó. Chính phủ đã đình chỉ các chuyến bay đến các quốc gia bị nhiễm virus, các thành phố đóng cửa, biên giới bị kiểm soát chặt chẽ, người dân trở về nước bị cách ly. Chính phủ đã kêu gọi mọi người ở nhà và đình chỉ các sự kiện xã hội và thể thao quan trọng.
Trong trường hợp không có thuốc có tác dụng đã được chứng minh đối với căn bệnh này, cách hiệu quả duy nhất để tránh dịch là phòng bệnh, tức là ngăn ngừa nhiễm trùng mầm bệnh nguy hiểm này.

Phòng ngừa chủ yếu là tránh tiếp xúc với người mang virus hoặc nghi nhiễm virus. Do đó, các trường học, nhà hát, rạp chiếu phim, sân vận động, nhà hàng đều đóng cửa, một số cửa hàng và trung tâm mua sắm cũng bị đóng cửa. Các trung tâm du lịch đã đóng cửa, các khách sạn trống rỗng và các hãng hàng không, nếu họ hoạt động, chủ yếu mang theo máy bay. Tổng thống Trump đã đình chỉ tất cả các chuyến đi đến và từ châu Âu cho công dân của mình. Bất kỳ tập hợp hơn 50 người được coi là một nguy cơ sức khỏe lớn. Nên ở nhà và chỉ để lại khi cần thiết. Chúng ta có thể tưởng tượng những gì tác động này đến hoạt động kinh tế của các quốc gia bị ảnh hưởng, tức là về cơ bản là toàn thế giới. Các hiệu ứng có thể được nhìn thấy trên các chỉ số giao dịch chứng khoán.

Một cuộc tắm máu trên các sàn giao dịch chứng khoán , đã không được nhìn thấy trong nhiều năm, đã ngừng hoạt động tạm thời trên sàn NYSE hai lần, do sự bán tháo gây ra sự sụt giảm quá giới hạn cho phép. Giao dịch trên ba chỉ số chính của Phố Wall đã bị dừng lại một lúc sau khi mở báo giá vào thứ Năm. Điều này là do sự sụt giảm mạnh mẽ của chỉ số S & P 500, bắt đầu giao dịch với mức giảm 7 phần trăm. Trong tình huống này, sàn giao dịch sẽ tự động tắt trong 15 phút. Và đó là lần thứ hai trong tuần này và tôi nghi ngờ đó không phải là lần cuối cùng. Dĩ nhiên VNindex của Việt nam cũng không tránh khỏi cuộc tắm máu này, đó là sự kiện toàn cầu.

Trong những thời điểm không chắc chắn như vậy, thật khó để phân tích thị trường chỉ dựa trên các biểu đồ, khi tin tức mới xuất hiện trong mọi động thái có thể thay đổi tâm trạng thị trường 180 độ. Cái gọi là thiên đường an toàn, bầu trời không phải là nơi trú ẩn an toàn cho vốn nữa khi thị trường gặp khủng hoảng, người người đều cố gắng  bán hết tất cả mọi thứ và chạy trốn với số  tiền mặt. Bởi vì việc sử dụng cổ phiếu chứng khoán, tiền điện tử hay thậm chí là chủ sở hữu vàng là gì, khi chúng ta trả mọi thứ bằng tiền mặt từ các nhu yếu phẩm trong cửa hàng kể cả giấy vệ sinh .  Thời đại của tiền mặt, tiền mặt là Vua.

Biểu đồ của Vàng cập nhật vào ngày nonfarm của Mỹ

Share:

Read More