Thị trường thận trọng, nhưng Fed có làm thất vọng những con chim bồ câu không?

Tổng quan về thị trường

Cuộc họp hôm nay của Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) có thể là một thời điểm xác định triển vọng. Khi các chỉ số kinh tế giảm trong những tuần gần đây, thị trường tương lai trái phiếu và lãi suất đã được định giá để Fed bỏ qua xu hướng thắt chặt hiện tại và chuyển sang cắt giảm lãi suất. Mặc dù không có cắt giảm lãi suất được dự kiến ​​ngày hôm nay, thị trường dự đoán một điểm khá rõ ràng đối với việc cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Theo FedWatch của CME Group, các quỹ tương lai của Fed đang định giá 86% khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 7 và ba lần cắt giảm trong 12 tháng tới. Thật thú vị khi thấy rằng điều này đã được kéo lại một chút sau khi Trump tuyên bố về cuộc gặp của ông với Chủ tịch Trung Quốc Xi). Vì vậy, làm thế nào Fed sẽ thiết lập gian hàng của mình ngày hôm nay.Chắc chắn sẽ có một không khí thận trọng từ Fed, nhưng không đến mức ôn hòa mà thị trường đang dự đoán. Fed có nguy cơ khiến bản thân trông khá ngớ ngẩn nếu có một sự ôn hòa lớn về lượt, chỉ để Tổng thống Trump thực hiện một thỏa thuận với Xi về thương mại và đột nhiên tất cả lại đúng cho nền kinh tế. Fed có khả năng sẽ thay thế sự kiên nhẫn của mình bằng một thứ gì đó gần giống với tinh thần sẵn sàng hành động. Kỳ vọng của chúng tôi là các dấu chấm sẽ hướng tới có thể một mạng lưới giảm một lần vào năm 2019 và có thể là một điểm vào năm 2020. Nhiều điều khó thấy, do sự không chắc chắn lớn về tranh chấp thương mại vẫn còn. Kỳ vọng lạm phát của thị trường đã giảm mạnh và sẽ có một cái gật đầu cho điều này trong các dự báo, nhưng với GDPNow của Atlanta Fed nhìn vào GDP + 2,0% (hàng năm) trong quý 2, đáy vẫn chưa giảm trong tăng trưởng. Chúng tôi có thể được thiết lập cho một bất ngờ diều hâu. Trong kịch bản này, kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ tăng cùng với đồng đô la (kéo EUR / USD về mức thấp $ 1,1110 gần đây). Vàng sẽ có sự điều chỉnh, trong khi sự bứt phá về cổ phiếu cũng có thể được điều chỉnh.



Phố Wall đã tăng vọt ngày hôm qua về những bình luận tích cực của Trump về cuộc họp thương mại với Chủ tịch Trung Quốc Xi tại G20. Các chỉ số S & P 500 đóng cửa tăng + 1,0% vào năm 2917 với kỳ hạn Mỹ tất cả nhưng phẳng sáng nay. Các thị trường châu Á đã phản ứng với sự đóng cửa tích cực trên Phố Wall, với Nikkei + 1,7% và Shanghai Composite + 1,3%. Các thị trường châu Âu được thiết lập để mở cửa yên tĩnh với tương lai FTSE và tương lai DAX hoàn toàn ngoại trừ căn hộ. Trong forex , chủ đề hợp nhất thận trọng vẫn tiếp tục, với tất cả nhưng không di chuyển qua các chuyên ngành ngoại hối, ngoài một mức độ nhẹ của JPY . Trong hàng hóa, hợp nhất vàngvà bạc , tuy nhiên, sự phục hồi của dầu mỏ (trong cuộc họp của Trump / Xi) đang được duy trì nhờ mức tăng thêm 0,5%. 

Fed là tâm trí của mọi nhà giao dịch ngày nay, nhưng lạm phát của Anh cũng là một yếu tố sớm trong phiên giao dịch châu Âu ngày hôm nay. Ở mức 09030BST CPI của Anh trong tháng 5 dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 2,0% cho CPI tiêu đề (từ + 2,1% trong tháng 4), trong khi CPI cơ bản dự kiến ​​sẽ giảm xuống + 1,7% (từ + 1,8% trong tháng 4). CPI của Canada ở mức 1330BST và dự kiến ​​sẽ làm khuynh hướng lạm phát giảm trên toàn thế giới, và tăng lên + 2,1% (từ + 2,0%). Dự trữ dầu thô EIAđã cho thấy các bản dựng bất ngờ trong những tuần gần đây nhưng ở mức 1530BST dự kiến ​​sẽ giảm xuống -2,0 triệu thùng trong tuần này (+ 2,2 triệu thùng trong tuần trước). Tuy nhiên, trọng tâm lớn đối với mọi người là quyết định chính sách tiền tệ của FOMC tại 1900BST, dự kiến ​​sẽ không cho thấy bất kỳ thay đổi nào đối với phạm vi Quỹ Fed là 2,25% / 2,50% (không thay đổi trong tháng 5 ở mức 2,25% / 2,50%). Tuy nhiên, coi chừng một thông điệp ôn hòa sẽ được chiếu qua tuyên bố của FOMC, các ô chấm, và thông qua các dự báo lạm phát và tăng trưởng. Câu hỏi đặt ra là mức độ thay đổi trong kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ như thế nào? Biểu đồ trong ngày - CAC 40 của Pháp      

Một loạt các tin tức tích cực cho cổ phiếu Eurozone đã đến để đưa nhiên liệu tên lửa vào tên lửa đẩy một lần nữa cho CAC. Một Draghi ôn hòa và tin tức tích cực về cuộc họp Trump / Xi đã tăng 2% CAC ngày hôm qua. Trong khi DAX đã đấu tranh chống lại rủi ro rủi ro, triển vọng kỹ thuật về CAC thực sự đã được thiết lập tốt. Động thái này đã hình thành một cây nến khổng lồ và phá vỡ sự kháng cự trong ban nhạc 5431/5450. Ban nhạc này đã hoạt động như một trụ cột trong vài tháng qua và CAC hiện đang mở để tiến tới mức cao nhất của tháng Tư là 5601 một lần nữa. Về mặt kỹ thuật, triển vọng đã được cải thiện trong những tuần gần đây và 50 trên chỉ số RSI đã cung cấp một sàn cho thị trường để tăng cao hơn. Một bước đi quyết định vào thập niên 60 mở ra tiềm năng tăng giá một lần nữa. Dải xoay giờ trở thành thước đo chính của hỗ trợ trong khoảng 5431/5450 cho CAC cho phản ứng đối với cuộc họp FOMC hôm nay.




EUR / USD

Đồng euro trông ngày càng tăng trên một con đường điều chỉnh. Hai phiên vừa qua đã chứng kiến ​​các cuộc biểu tình trong ngày cố gắng được bán vào để hình thành nến trung tính đến tiêu cực và thị trường chịu áp lực. Chỉ số RSI hiện đã giảm vào giữa những năm 40, cùng với chỉ số theo dõi của MACD và Stochatics thấp hơn. Kể từ khi nến engulfing giảm giá ở đỉnh tuần trước, bốn phiên vừa qua đều có mức cao phiên thấp hơn do các cuộc biểu tình hiện được bán vào. Biểu đồ hàng giờ cho thấy $ 1,1245 khi mức kháng cự trên trục tăng trưởng khoảng $ 1,1200. Động lượng hàng giờ được định cấu hình tiêu cực, với chỉ số RSI hàng giờ không thành công giữa các đường 50/60 và MACD dưới mức trung tính. Hỗ trợ ban đầu ở mức $ 1,1160 trong khi kiểm tra lại mức thấp ở mức $ 1,1110 ngày càng có khả năng. Thông báo chính là cuộc họp FOMC tối nay sẽ là một sự kiện quan trọng để xác định triển vọng gần đến trung hạn và cần phải được theo dõi.



Đồng GBP / USD

vẫn chịu áp lực. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi thấy Cáp đã bị phá vỡ xuống mức thấp trong nhiều tháng (dưới $ 1,2555) trong một động thái đã mở lại mức thấp của tháng 12 / tháng 1 ở mức $ 1,2485 / $ 1,2435. Các cấu hình trên đà cho thấy các cuộc biểu tình là một cơ hội để bán. Mặc dù chỉ báo RSI đã tăng cao hơn với sự hồi phục sớm trong ngày sáng nay, nhưng nó vẫn nằm ở vị trí tiêu cực trong những năm 30 thấp. Các đường MACD đang giao nhau thấp hơn trong khi Stochatics đã giảm xuống dưới 20. Biểu đồ hàng giờ cho thấy thị trường đã quay trở lại mức kháng cự quanh mức $ 1,2555 trong khi các đường RSI và MACD hàng giờ được dự báo để đổi mới áp lực bán. Có thêm mức kháng cự quanh $ 1,2600 và $ 1,2650. Với sự tiếp tục kéo dài của chính trị Vương quốc Anh, các cuộc biểu tình sterling vẫn là một cơ hội để bán. Fed tối nay là một cảnh báo gần hạn.



USD / JPY

Mặc dù đồng đô la đang tạo ra các cặp lớn, nhưng đó là một cuộc đấu tranh lớn chống lại đồng yên. Một lần nữa Dollar / Yen đã quay trở lại mức kháng cự quanh khu vực 108,50 / 108,80, nơi nó đang mờ dần. Tín hiệu động lượng hàng ngày đang thúc đẩy tiếp tục bán vào sức mạnh, và với mức kháng cự thấp của kênh xu hướng giảm (hôm nay là 108,80) và trung bình động 21 ngày (hôm nay khoảng 108,80), những chú bò đang chịu áp lực. Tuy nhiên, đây có thể chỉ đơn giản là một thị trường đi ngang trong vài tuần qua, hướng tới một phản ứng về Fed. Có vẻ như đây là một thị trường bị đánh đố với sự không chắc chắn và Fed có thể cung cấp thêm một số sự rõ ràng tối nay. Bất kỳ sự ngạc nhiên nào cũng có khả năng thúc đẩy một động thái đồng đô la sắc nét. Vì vậy, hãy theo dõi một đột phá trên 108,80 (trên bất kỳ bất ngờ diều hâu nào), hoặc dưới 108,00 (trên một Fed ôn hòa).



Vàng

Một bước ngoặt lớn về tin tức tích cực về tranh chấp thương mại đã kéo vàng trở lại một lần nữa. Nó chỉ cho thấy mức độ nhạy cảm của vàng đối với dòng tin tức bây giờ. Một Draghi ôn hòa (chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn nên được hỗ trợ bằng vàng) ban đầu đã thúc đẩy một mức phá vỡ trên $ 1348 một lần nữa. Tuy nhiên, nỗ lực đột phá thứ hai này lại gặp áp lực bán (về rủi ro tăng cao từ tin tức về cuộc họp Trump / Xi). Một lần nữa, sự hình thành của một đột phá thất bại trên $ 1348 đã khiến một cây nến đáng thất vọng (nhẹ) và những con bò đực không được hoàn thành. Đóng cửa tại điểm giữa phiên (marabuzu) để lại một không khí không chắc chắn. Điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch vàng di chuyển vào cuộc họp quan trọng của Fed tối nay với những câu hỏi chưa được trả lời. Có thể có một sự thất vọng khác cho chim bồ câu Fed sẽ điều chỉnh vàng tối nay? Về mặt kỹ thuật, triển vọng vẫn tích cực, với một mức thấp khác cao hơn trong triển vọng ở mức $ 1332, những con bò đực vẫn đang kiểm soát rộng rãi. Động lượng vẫn được cấu hình tích cực trong khi RSI vẫn ở trên 65 và Stochatics vẫn ở trên 80. Phản ứng với cuộc họp FOMC có thể rất quan trọng. Những con bò đực vẫn đang tìm kiếm mức đóng cửa trên $ 1348 để thực sự đề xuất xây dựng áp lực trên dải kháng cự dài hạn $ 1348 / $ 1375. Đóng cửa dưới $ 1332 (nếu Fed không đáp ứng được kỳ vọng ôn hòa) thì điều này có thể mở ra một động thái điều chỉnh trở lại đối với $ 1324 và $ 1319.



Dầu WTI

Một nến tăng mạnh đã thay đổi triển vọng. Một lần nữa, đó là dòng tin tức ảnh hưởng đến phía cầu của phương trình dầu đã làm cho việc di chuyển. Cuộc gặp của Trump với Xi của Trung Quốc tại G20 mở ra triển vọng chấm dứt tranh chấp thương mại và triển vọng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu tốt hơn. Về mặt kỹ thuật, một cây nến engulfing tăng giá (đảo ngược một ngày tăng giá) đã quyết định khuyến khích những con bò đực. Mức đóng cửa trên $ 53,45 đã đặt chúng chắc chắn vào ghế lái. Điểm phá vỡ quan trọng sẽ ở mức trên 54,85 ​​đô la, mức cao nhất trong tháng 6 và mức cao hơn mức hoàn thành một mô hình cơ sở nhỏ. Sau đó, nó sẽ ngụ ý một mục tiêu tăng giá 4,25 đô la. Sự nhấn chìm tăng giá đang được xác nhận bởi một dấu gạch chéo trên đường MACD và tín hiệu mua trên Stochatics. Ít nhất là cho đến G20, triển vọng dường như được căn chỉnh để phục hồi. Về mặt kỹ thuật, một đột phá trên $ 54,85 ​​sẽ là tác nhân.



Dow Jones Industrial Average

Một đợt tăng giá lớn đã xảy ra khi những chú bò đã lấy lại quyền kiểm soát. Một giai đoạn hợp nhất trên mức phá vỡ tại 25.958 đã tăng cao hơn và hình thành một nến tăng mạnh mẽ. Đây có phải là một đột phá cờ tăng? Nó chắc chắn có tất cả các đặc điểm của một. Một sự tăng trưởng mạnh mẽ trong một tuần, sau đó là sự củng cố kéo dài một tuần và phá vỡ tăng giá tiếp theo. Suy luận về sự phá vỡ cho thấy mức cao ở 26.695 và mức cao nhất mọi thời đại ở mức 26.951 sẽ được kiểm tra, trong khi một động thái tiềm năng hướng tới 27.500 được đo lường. Chìa khóa mặc dù có thể là cuộc họp FOMC ngày hôm nay. Vấn đề là nếu chim bồ câu thất vọng, việc di chuyển có thể bị dừng lại trong các dấu vết của nó. Hỗ trợ đột phá tại 26.249 là hỗ trợ, với khoảng cách mở ở 26.165. Động lượng rất mạnh với tiềm năng tăng giá trên các đường RSI và MACD. Nếu Fed ôn hòa tối nay, chỉ số Dow có thể tăng vọt.

Share:

Read More

Đô la gây áp lực một lần nữa nhưng cuộc họp của Fed sẽ rất quan trọng

Tổng quan về thị trường

Các thị trường đang chuẩn bị cho những gì được coi là một cuộc họp quan trọng của Fed trong tuần này. Bất kỳ tín hiệu nào gợi ý về những gì có thể đẩy Fed bằng cách này hay cách khác đang được khuếch đại. Một bài đọc khủng khiếp từ ngành sản xuất của New York Fed đã một lần nữa nâng cao kỳ vọng về một quyết định FOMC ôn hòa (mặc dù đây là một cuộc khảo sát được thực hiện giữa các mối đe dọa thuế quan của Mỹ / Mexico mà sau đó đã bị vô hiệu hóa). Lợi tức trái phiếu kho bạc đang giảm thấp trở lại, đó là lực cản đối với đồng đô la, trong khi chênh lệch lợi suất lại một lần nữa kéo theo lợi ích của đồng yên vượt trội. Khi đồng đô la đi xuống, điều này một lần nữa giúp xây dựng hỗ trợ cho vàng. Điều quan trọng mặc dù có vẻ như đây là tất cả tiếng ồn xung quanh các cạnh trong khi các thương nhân chuẩn bị cho cuộc họp FOMC. Làm thế nào Fed đặt ra bế tắc cho một chu kỳ cắt giảm lãi suất tiềm năng mới, có thể là quyết định cho triển vọng thị trường trung hạn. Cho rằng cổ phiếu đã đi gần như không đi đến đâu trong tuần qua, đây là một lĩnh vực khác có khả năng sẽ được Fed đưa ra một cách thuyết phục. Thật đáng để theo dõi đồng bảng Anh ngày hôm nay, chịu áp lực trong bối cảnh triển vọng của Brexit không có thỏa thuận. Vòng thứ hai của cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Bảo thủ cho thấy Brexiteer, ông Vladimir Johnson dường như chuẩn bị bước vào trận chung kết. Hôm qua đã thấyđồng bảng Anh phá vỡ mức thấp trong năm tháng so với cả đồng đô la và đồng euro . Dòng tin tức về chính trị Vương quốc Anh vẫn là một động lực của sự kém hiệu quả. 
Phố Wall đóng cửa cao hơn một chút vào ngày hôm qua ( S & P 500 + 0,1% lúc 2890) trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ đang trả lại những mức tăng này vào sáng nay ở mức -0,1%. Có một triển vọng hỗn hợp đến hơi tiêu cực trên các thị trường châu Á với Nikkei -0,8% và Shanghai Composite hoàn toàn không thay đổi. Ở châu Âu, có một cái nhìn khác về các bước đi đầu tiên, với tương lai FTSE + 0,1% trong khi tương lai DAX hoạt động kém với gợi ý -0,1% ở mức độ rủi ro nhẹ hiện nay. Trong ngoại hối, động thái không thích rủi ro cũng được phản ánh trong sự vượt trội của JPY và CHF , trong khi AUD chịu áp lực. Trong các mặt hàng , vàng đã tìm thấy chân của mình một lần nữa giao dịch sáng nay + $ 6 (hoặc + 0,5%) cao hơn. Dầu đã lấy lại của ngày hôm qua và một lần nữa giao dịch thấp một chút hôm nay. 

Các thương nhân nhìn vào lịch kinh tế sẽ tìm kiếm tình cảm kinh tế ZEW của Đức sáng nay ở mức 1000BST. Đồng thuận dự kiến ​​sẽ có một sự suy giảm để gia hạn với mức giảm xuống -5,9 (-2,1 vào tháng 5) trong khi thành phần điều kiện hiện tại của ZEW cũng được dự kiến ​​sẽ giảm xuống +6,0 (từ +8,2).HICP cuối cùng của Eurozonecũng ở mức 1000BST, không có thay đổi nào được dự kiến ​​là số lần đọc flash + 1,2% trên HCIP lõi và + 0,8% trên HICP lõi . Đối với dữ liệu của Hoa Kỳ vào cuối phiên, Nhà ở Hoa Kỳ bắt đầu vào tháng 5 ở mức 1330BST và dự kiến ​​sẽ cải thiện lên 1,30m (từ 1,29m vào tháng 4), trong khi Giấy phép xây dựng dự kiến ​​sẽ cải thiện nhẹ lên 1,24m (từ 1,23m trong Tháng 4). Bên cạnh dữ liệu, cũng sẽ đáng xem các ý kiến ​​của Chủ tịch ECB Mario Draghi , người đang phát biểu tại 0900BST. 

 

Biểu đồ trong ngày - USD / CHF      

Một ngã tư thú vị đã đạt được trên Dollar / Swiss. Sự phục hồi từ 0,950 đã tiến triển tốt trong tuần qua. Tuy nhiên, sự phục hồi bây giờ đã mở ra một hợp lưu kháng chiến. Xu hướng giảm giá trong sáu tuần và sự hỗ trợ trước đây của mức thấp tháng 5 cũ ở mức 1.0005 tham gia hôm nay, chỉ xoay quanh mức ngang bằng tâm lý. Những con bò đô la có thể duy trì sự phục hồi này? Các chỉ số động lượng vẫn đang được cải thiện nhưng hiện tại đã quay trở lại trung lập. Đường chéo tăng trên đường MACD là một bước ngoặt quan trọng. Đây chỉ là lần tăng giá thứ ba của năm 2019 và hai lần trước đó là tín hiệu cho sự phục hồi đáng kể. Biểu đồ hàng giờ cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ với chỉ số RSI hàng giờ được hỗ trợ một cách nhất quán trong khoảng 40 và các đường MACD hàng giờ luôn giữ trên mức trung tính. Có hỗ trợ ban đầu tại 0,9950 / 0. 9960 với mức thấp cao thứ năm ở mức 0,9915. Với sự điều chỉnh trong ngày hôm qua được mua vào, những chú bò vẫn sẽ tự tin mặc dù trượt sớm hôm nay. Một sự phục hồi vẫn có vẻ ổn định, nhưng việc chạy các mức thấp hàng ngày cao hơn cần phải tiếp tục (muộn nhất là 0,9965). Một đột phá trên 1.0005 (đặc biệt là trên cơ sở đóng cửa) sẽ là dấu hiệu của sức mạnh tiếp tục cho mức kháng cự tiếp theo ở mức 1.0100.





EUR / USD

Có được quyết định phá vỡ trở lại dưới $ 1,1265, những con bò đực đang tìm cách chống trả. Một phiên biến động đã kết thúc với mức tăng nhẹ ngày hôm qua và những chú bò đã mang điều đó vào hôm nay. Tuy nhiên, bài kiểm tra quan trọng vẫn là cách những con bò đực đối phó với $ 1,1265 mà bây giờ là cơ sở của sự kháng cự. Đây là một chìa khóa gần trục trung hạn. Giữ để hỗ trợ ở mức $ 1,1200 rất quan trọng như một thước đo. Các chỉ báo động lượng đã giảm đi một lần nữa và mối quan tâm là các tín hiệu điều chỉnh (chẳng hạn như đường chéo Stochatics) và RSI dưới 50 phản ánh một thị trường đang ngày càng bán mạnh trở lại. Một thất bại dưới $ 1,1265 sẽ thêm vào những mối quan tâm này. Đóng cửa dưới $ 1,1200 sẽ mở lại mức thấp $ 1,1110. Tầm quan trọng của $ 1,1265 là một đóng cửa quyết định ở trên làm sáng lên triển vọng một lần nữa. Biểu đồ hàng giờ cho thấy rằng sự phục hồi này chỉ đơn giản là mở ra chỉ số RSI hàng giờ đến 60 và theo giờ đến mức trung tính. Nếu người bán đang kiểm soát, thì đó là một cơ hội lý tưởng một lần nữa.





GBP / USD

Với sự phục hồi của các chuyên ngành so với đồng đô la ngày hôm qua, một nến tiêu cực quyết định với một nhược điểm quan trọng đối với mức thấp trong nhiều tháng là một mối quan tâm thực sự đối với đồng bảng Anh. Sự kém hiệu quả của bảng Anh một lần nữa được đặt trần. Chính trị Anh chắc chắn vẫn còn tiêu cực và các cuộc biểu tình là một cơ hội để bán. Bây giờ là một loạt bốn nến tiêu cực liên tiếp đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ $ 1,2555 để mở các mức không nhìn thấy kể từ đầu năm. Điều này có nghĩa là mức hỗ trợ ở mức $ 1,2485 và mức tăng đột biến ở mức $ 1,2435 là những lĩnh vực quan trọng cần lưu ý tiếp theo. Các chỉ báo động lượng kéo xuống thấp hơn một lần nữa thêm vào triển vọng tiêu cực. Chỉ số RSI hiện đã giảm xuống khoảng 30, mặc dù với mức giảm trước đó đã đi vào giữa những năm 20, mức này không nhất thiết phải bị hạn chế. Cho rằng Stochatics đang trong giai đoạn suy giảm quyết định và các đường MACD đang đi xuống thấp hơn, đây là một thị trường vẫn chịu áp lực giảm giá lớn. Hiện tại có một dải kháng cự $ 1,2555 / $ 1,2605 để nắm bắt mức cao thấp hơn tiếp theo.





USD / JPY

Chúng tôi tiếp tục xem Dollar / Yen là thị trường để bán mạnh. Mặc dù đã có một sự hợp nhất trong vài tuần qua, nhưng không có giai đoạn nào những chú bò đô la có thể giành lại bất kỳ sự kiểm soát nào trên thị trường này. Kháng cự liên tục được tìm thấy ở các mức thấp hơn trong một kênh xu hướng giảm (đi kèm với mức kháng cự tại 108,90). Kênh xu hướng cũng bị san bằng bởi đường trung bình động 21 ngày giảm ở 108,90. Các chỉ báo động lượng vẫn được cấu hình tiêu cực và phản ánh triển vọng bán mạnh. Chỉ báo RSI đã quay trở lại, bây giờ dưới 40. Biểu đồ hàng giờ cho thấy chỉ báo RSI và MACD lại xấu đi. Hỗ trợ ban đầu tại 108,15 bảo vệ mức thấp chính ở 107,80. 





Vàng

Trước sự đột phá thất bại của ngày thứ Sáu, đã có một số tín hiệu lẫn lộn được ném ra bởi vàng. Doji của thứ Sáu vẫn là một tín hiệu cạn kiệt tiềm năng, nhưng áp lực bán ban đầu trong phiên hôm qua đã được mua vào. Chỉ có một đóng cửa tiêu cực nhỏ cuối cùng khiến thị trường ngồi ở ngã tư đường vì lợi nhuận thất vọng chưa được đặt ra. Các chỉ số động lượng vẫn được cấu hình tích cực trên cơ sở trung hạn, và điều thú vị là những chú bò một lần nữa vui mừng khi nhanh chóng đến để hỗ trợ thị trường. Ticking cao hơn đầu ngày hôm nay phản ánh điều này. Tuy nhiên, sẽ không mất nhiều thời gian để triển vọng khắc phục trong thời gian ngắn hình thành, đặc biệt là nếu sự phân kỳ âm trên chỉ số RSI (và có khả năng là Stochatics) đang đe dọa, bắt đầu được giữ vững. Biểu đồ hàng giờ cho thấy một trục gần hạn ở mức $ 1330 vẫn đang giữ và là một cơ sở hỗ trợ. Tuy nhiên, một cuộc biểu tình thất bại dưới $ 1348 (mức cao hơn cũ là cơ sở của trục) sẽ một lần nữa làm tăng thêm khả năng cho một thất bại tăng giá. Một động thái dưới $ 1330 sẽ mở ra mức hỗ trợ $ 1319 / $ 1324. Điều quan trọng là phải phản ánh bất kỳ động thái điều chỉnh nào vì vẫn chỉ là điều chỉnh trong xu hướng tăng trung hạn hiện nay và triển vọng ưa thích của chúng tôi là cuối cùng sẽ thể hiện cơ hội trung hạn để mua.





Dầu WTI

Kể từ ngày thứ năm của biến động tăng cao, thị trường đã bắt đầu ổn định trở lại. Tuy nhiên, với áp lực giảm gần đây, điều này không đặc biệt tốt cho những con bò đực. Nến tiêu cực nhỏ ngày hôm qua với phạm vi nhỏ hàng ngày cho thấy một thị trường đã hấp thụ phần lớn sự phục hồi và một lần nữa trở lại vị trí của những tuần gần đây, đó là để bán vào thế mạnh. Mặc dù xu hướng giảm mạnh trong ba tuần đã bị phá vỡ, đây không phải là một tín hiệu cho sự bắt đầu phục hồi. Các chỉ báo động lượng vẫn bị kẹt trong cấu hình tiêu cực và mặc dù chúng có thể đã ổn định một chút, không có dấu hiệu phục hồi thực tế. Mức kháng cự 54,80 đô la vẫn chưa được kiểm chứng, trong khi mức cao trong ngày từ thứ năm ở mức 53,45 đô la vẫn còn nguyên vẹn khi thị trường đã quay trở lại. Với sự chuyển hướng sang định vị tiêu cực hơn trên biểu đồ hàng giờ,





Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones

Việc hợp nhất vẫn tiếp tục. Hiện tại, Dow đã dành sáu phiên vừa qua để hợp nhất trong khoảng 300 tick (chỉ hơn 1%). Sàn vẫn giữ mức phá vỡ trước đó ở mức 25.958, trong khi mức cao nhất tuần trước ở mức 26.249 là mức kháng cự. Các chỉ báo động lượng đang ngày càng lành tính với chỉ số RSI và Stochatics ngày càng bằng phẳng. Các đường MACD cũng quay trở lại xung quanh trung tính. Với phạm vi hàng ngày của ngày hôm qua chỉ là 115 tick (Trung bình True Range hiện tại là khoảng 250 tick), đây rõ ràng là một thị trường đang chờ cuộc họp của FOMC vào thứ Tư. Thật khó để nhìn thấy nhiều hướng trước cuộc họp đó (trừ khi địa chính trị nổ tung trong thời gian đó). Một sự phá vỡ kết thúc ở hai bên của hỗ trợ tại 25.958 hoặc kháng cự tại 26.249 sẽ điều khiển hướng.

Share:

Read More

Ai thực sự trả tiền thuế quan? Câu trả lời không đơn giản như bạn nghĩ

Theo Jack Perkowski (founder ASIMCO Technologies)

Hoa Kỳ đang trong một cuộc chiến thương mại lớn với Trung Quốc, áp thuế 25% đối với 200 tỷ đô la hàng hóa nhập khẩu từ nước này và vừa ngăn chặn một cuộc tranh chấp thương mại tương tự với Mexico. Để ép buộc hợp tác của Mexico trong việc ngăn chặn dòng người nhập cư bất hợp pháp qua biên giới vào Hoa Kỳ, Chính quyền Trump đã đe dọa vào ngày 30 tháng 5 để áp thuế 5 %  đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Mexico cuối cùng có thể tăng lên tới 25 % . Cuối tuần qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đồng ý đình chỉ thuế quan đối với sức mạnh của những lời hứa nhất định mà Mexico đưa ra.     

Tuy nhiên, chiến lược thuế quan của Chính quyền Trump đặt ra câu hỏi là ai thực sự trả tiền cho các nhiệm vụ này. Có phải người tiêu dùng Mỹ phải trả thông qua giá cao hơn và tổn thất hiệu quả do sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu như Liberty Street econom lập luận trong một bài báo gần đây? Hay như Peter Navarro, trợ lý của chủ tịch và giám đốc của Hội đồng sản xuất và thương mại Nhà Trắng tranh luận : Trung Quốc chịu gánh nặng thuế quan dưới hình thức xuất khẩu thấp hơn, giá thấp hơn cho sản phẩm của họ, lợi nhuận thấp hơn cho công ty của họ. Chính phủ Trung Quốc đã gánh chịu gánh nặng thuế quan đó dưới hình thức thu thuế thấp hơn và tốc độ tăng trưởng thấp hơn Chính phủ Trung Quốc và Mexico sẽ trả tiền cho nó và các nhà sản xuất ở Mexico và Trung Quốc phải trả cho việc này.    

Trong thực tế, vấn đề phức tạp hơn nhiều so với cả Liberty Street econom hay Navarro đề xuất. Câu trả lời thực sự cho câu hỏi là: Nó phụ thuộc vào. Ai Ai trả tiền thuế phụ thuộc vào các trường hợp cụ thể như cơ cấu kinh tế của quốc gia liên quan, ngành công nghiệp, sản phẩm và tình hình cạnh tranh, trong số các yếu tố khác. Các trường hợp cụ thể xung quanh các quốc gia Trung Quốc và Mexico, cũng như một ngành công nghiệp chính như ô tô, minh họa cho luận điểm này.

Hoa Kỳ là thị trường lớn nhất cho cả Trung Quốc và Mexico. Năm 2018, Trung Quốc đã bán 539,5 tỷ đô la hàng hóa cho Hoa Kỳ, trong khi Mexico xuất khẩu 346,5 tỷ đô la hàng hóa cho nước láng giềng ở phía bắc. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ chiếm chưa đến 5 % Tổng sản phẩm quốc nội của đất nước, trong khi xuất khẩu của Hoa Kỳ ở Mexico chiếm hơn 28 % nền kinh tế.  

Năm 2018, Trung Quốc đã xuất khẩu 20 tỷ đô la phụ tùng ô tô sang Hoa Kỳ, nhưng chưa đến 2,0 tỷ đô la xe hoàn chỉnh. Để so sánh, Mexico đã gửi 59 tỷ đô la phụ tùng ô tô và hơn 50 tỷ đô la ô tô và xe tải giao hàng qua biên giới phía bắc của nó. Trong khi 22 tỷ đô la xuất khẩu liên quan đến ô tô của Hoa Kỳ sang Hoa Kỳ chiếm chưa đến 5 %  tổng kim ngạch xuất khẩu của Hoa Kỳ, thì 109 tỷ đô la xuất khẩu liên quan đến ô tô của Mexico chiếm gần một phần ba xuất khẩu của nước này. Không giống như Trung Quốc, nơi có thị trường ô tô nội địa rất lớn, ngành công nghiệp ô tô của Mexico đã phát triển dựa trên doanh số bán cho người tiêu dùng Mỹ. Kể từ khi Hiệp định thương mại tự do Bắc Mỹ (NAFTA) được ký kết năm 1994, doanh số bán ô tô ở nước ngoài của Mexico đã tăng lên gấp bội    với hệ số 11, và đã tăng trung bình 11 % mỗi năm. Kể từ NAFTA, các công ty xe hơi quốc tế và các nhà cung cấp của họ đã vội vã thành lập các hoạt động ở Mexico để tận dụng tỷ lệ lao động thấp hơn để phục vụ thị trường Mỹ.

Thông thường, các công ty sẽ chuyển đến các quốc gia có chi phí thấp hơn nếu họ có thể đạt được mức tiết kiệm từ 10 % trở lên. Giả sử rằng 10 %  đại diện cho số tiền tiết kiệm gần đúng mà các công ty và nhà cung cấp xe hơi quốc tế nhận ra từ các nhà máy Mexico của họ, mức thuế 25 % sẽ nhiều hơn xóa sạch lợi thế sản xuất ở Mexico. Bởi vì ngành công nghiệp ô tô cực kỳ cạnh tranh, các công ty ô tô có rất ít sự linh hoạt để tăng giá ô tô cho người tiêu dùng bằng bất kỳ số tiền đáng kể nào. Do đó, thuế quan cao sẽ buộc các công ty xe hơi quốc tế phải chuyển các nhà máy của họ trở lại Hoa Kỳ để tránh thuế quan; chấp nhận lợi nhuận thấp hơn và các nhà cung cấp áp lực giảm giá để bù vào khoản tiết kiệm mà họ có thể mất từ ​​khi ở Mexico.

Trong trường hợp của Mexico và ngành công nghiệp ô tô của nó, các công ty xe hơi quốc tế và các nhà cung cấp của họ, cũng như nền kinh tế Mexico, sẽ phải chịu chi phí thuế quan cao, và giá ô tô cho người tiêu dùng sẽ ít bị ảnh hưởng, nếu tất cả các. Trong bối cảnh này, không có gì lạ khi cổ phiếu ô tô bị ảnh hưởng khi Tổng thống Trump tuyên bố khả năng áp thuế cao đối với hàng hóa từ Mexico, và phản ứng ngay lập tức của chính phủ Mexico đối với mối đe dọa là gửi một phái đoàn cấp cao tới Washington để giải quyết một thỏa thuận.  

Ngành công nghiệp ô tô ở Trung Quốc hoàn toàn khác biệt. Nhìn chung, các nhà máy sản xuất ô tô đã được thành lập tại Trung Quốc để cung cấp cho thị trường ô tô đang phát triển nhanh chóng của đất nước, hiện là lớn nhất thế giới. Trong khi nhiều nhà sản xuất xuất khẩu một số linh kiện nhất định sang Hoa Kỳ, ngành công nghiệp ô tô của Trung Quốc và các nhà cung cấp ô tô của họ không phụ thuộc vào thị trường Hoa Kỳ. Hơn nữa, thị trường nội địa lớn của Trung Quốc cung cấp quy mô cần thiết để sản xuất nhiều bộ phận và lắp ráp cần nhiều vốn và đòi hỏi đầu tư lớn để thiết lập khả năng gia công, đúc và rèn tiên tiến. Đối với các thành phần như vậy, một phần đáng kể của công suất toàn cầu có thể là ở Trung Quốc nơi các nhà sản xuất linh kiện được hưởng nền kinh tế quy mô dựa trên doanh số bán hàng cho khách hàng trong nước. Do số lượng vốn cần thiết, cũng như sự vắng mặt của thị trường trong nước,

Trong bối cảnh này, chi phí bổ sung của thuế quan cao rất có thể sẽ do các nhà nhập khẩu và khách hàng của họ chịu. Trong trường hợp không có bất kỳ sự cạnh tranh thực sự nào từ nhiều quốc gia có chi phí thấp hơn, nhiều nhà sản xuất Trung Quốc có thể có xu hướng giảm giá xuống một hoặc hai phần trăm, nhưng họ không có lý do gì để giảm giá đáng kể. Các nhà cung cấp ô tô Trung Quốc có sản phẩm phù hợp với danh mục này đã nói với chúng tôi rằng, khi thuế 10 % lần đầu tiên được áp dụng đối với hàng hóa từ Trung Quốc, họ đã hỗ trợ khách hàng của họ bằng cách giảm giá nhỏ, nhưng nói với các nhà nhập khẩu rằng việc giảm giá lớn hơn là không thể. Kể từ ngày 10 tháng 5 khi mức thuế tăng lên 25 % , các nhà nhập khẩu đã tiếp tục mua sản phẩm của họ, mà không bận tâm đến yêu cầu nhượng bộ giá tiếp theo.

Mặc dù nó là một phần lớn trong nền kinh tế nói chung của Trung Quốc, ngành công nghiệp ô tô có thể hơi độc đáo do sự tinh vi trong sản xuất và cường độ vốn. Tất nhiên, nhiều sản phẩm được sản xuất bởi các nhà máy Trung Quốc, không có chung đặc điểm và do đó, sản xuất có thể dễ dàng di chuyển đến các nước Đông Nam Á có chi phí thấp hơn. Trong những trường hợp này, các nhà sản xuất Trung Quốc và nền kinh tế Trung Quốc sẽ chịu phần lớn chi phí bổ sung của thuế quan cao hơn; người tiêu dùng sẽ ít bị ảnh hưởng; và các nền kinh tế mới nổi, nhỏ hơn sẽ là người chiến thắng. Phân tích các mối quan hệ kinh tế phức tạp hiếm khi đơn giản và dễ hiểu. Dựa trên các ví dụ trên, Liberty Street econom và Navarro đều đúng và sai trong các đánh giá của họ về những người thực sự trả cho mức thuế cao. Trong thực tế, tất cả phụ thuộc vào quốc gia,

Share:

Read More